美国对华新能源产业链十年政策梳理、复盘、展望-中信建投-20250803.pdf
这份报告深入分析了美国针对中国新能源产业链的政策，特别是过去十年来的限制措施，并对未来的政策走向进行了展望。核心观点如下：
**美国对华新能源限制政策：长期存在，手段多样，范围扩大，但不会完全脱钩。** 美国政府的目标是逐步减少对中国新能源产业链的依赖，并扶持本土及盟友产能。
**政策影响：** 关税增加成本，实体限制影响补贴获取。但政策扰动只是短期影响，核心仍在于产业供需关系。
**企业应对策略：**
* **短期：** 抓住2025年抢发和关税豁免窗口期，进行技术授权、股权代持、混合供应。
* **长期：** 保持技术和成本领先，积极探索除美国外的市场，如欧洲、中东等。
**具体政策分析：**
* **IRA法案：** 以财政激励为主，通过税收抵免激励清洁能源发展。但新增本土化比例要求和“敏感外国实体”限制。
* **UFLPA法案：** 以人权为由实施制裁，对涉疆产品实施进口限制，企业需提供严格的供应链溯源证明。
* **光伏双反政策：** 针对中国光伏组件出口设置多项关税壁垒，包括反倾销反补贴关税、201关税、301关税和反规避关税。
* **关税贸易战：** 根本源于美国巨大贸易逆差和国内财政压力，美国一直在制造贸易扰动而非形成趋势，窗口期后降低预期。
* **OBBB法案：** 减少新能源补贴规模为核心，新增了许多限制。
**投资建议：**
* 降低对美市场预期或聚焦真正有不可替代性的产品或公司。
* 关注单位盈利等核心指标，而非过度关注政策波动。
* 关注拥有成本和技术优势的企业，并进行全球化布局和技术授权。
报告指出，中国企业需密切关注美国政策变化，积极应对挑战，保持技术和成本领先，并积极拓展其他市场，方能在新能源产业链中保持竞争力。
相关报告
-
7.87 MB 37页 数据解码2025年线上消费—重点行业趋势复盘与展望-炼丹炉-202509.pdf
-
2.25 MB 53页 新能源汽车行业2025年展望：绿能浪潮、出海领航、智驾未来_浦银国际研究.pdf
-
2.58 MB 32页 2025年开年宏观展望：政策篇——于约束中寻次优-平安证券-250227.pdf
-
5.57 MB 44页 高盛：耐用消费品2025年展望：看好政策受益者和全球化扩张领跑者.pdf
-
9.2 MB 19页 2025年海外宏观展望：美国经济的8个问题-民生证券-20241207.pdf
-
9.03 MB 97页 2025年经济、政策及资产配置展望：见龙在田-德邦证券-241101.pdf
-
1.04 MB 35页 房地产行业深度：历次房地产周期复盘及政策空间展望-湘财证券-20230928.pdf
-
51.74 MB 54页 中信建投-电力设备新能源行业锂电产业链跟踪月报：产业链供给旺盛，估值有望重回基本面-230401.pdf
-
1.9 MB 75页 复盘苹果产业链黄金十年，看华为产业链投资机会-国泰君安-20190911.pdf
-
32.48 MB 63页 全球创新药临床试验十年趋势洞察-医药魔方-202512.pdf
-
1.35 MB 18页 2026年宏观经济十大趋势展望-毕马威-202512.pdf
-
1.99 MB 20页 2026年投资管理行业展望报告-德勤-202512.pdf
-
67.65 MB 196页 2025年从传统模式到精准医疗：中美六大癌症治疗标准十年演进图谱-医药魔方-202512.pdf
-
30.12 MB 136页 A股2026年投资策略展望：全球共振，内需回归，A股上行-招商证券-20251212.pdf
-
2.33 MB 20页 中国内地和香港IPO市场——2025年回顾与2026年展望报告-毕马威-202512.pdf
-
25.63 MB 106页 国际原子能机构2025年世界聚变展望2025年10月.pdf