全球大类资产周报:SVB事件影响继续发酵

这份宏观周报主要分析了2023年3月10日至3月17日期间全球大类资产的表现,以及对SVB事件影响的解读。
**宏观要点:**
* **SVB事件影响:** 近期海外风险加大,银行业体系浮亏问题可能发酵,部分中小银行甚至有破产风险。
* **市场表现:** 上周风险资产普遍下跌,避险情绪升温,黄金、日元等避险资产上涨。
* **未来关注:** 需关注美联储议息会议,预计美联储加息仍将继续,市场对年内降息预期较高,但后续调整预期的可能性也大。国内经济弱修复,政策以支撑为主,关注权益结构性机会。
**1. 全球大类资产表现:**
* **市场恐慌情绪主导:** 美欧银行业事件引发市场恐慌,成为资产价格主要推动力。美联储加息预期降温,美元指数走弱,美债利率下行。
* **领跌资产:** IPE布油期货(-12.3%)、标普-高盛商品指数(-5.9%)、COMEX铜(-2.8%)。
* **避险资产:** 伦敦金现(6.5%)、标普500(1.4%)、恒生指数(1.0%)等上涨。
* **国内:** 上证综指上涨0.6%,南华商品指数下跌-2.2%。
**2. 股票市场:**
* **全球:** 欧洲股指领跌,纳斯达克指数、标普500和恒生指数领涨。
* **估值:** 纳斯达克指数估值回升至历史40%分位数左右,英国富时100指数估值跌至历史底部。
* **国内:** 港股和价值指数上涨,数字经济领涨。
**3. 债券市场:**
* **收益率:** 全球债券利率普遍下行。
* **期限利差:** 10年期国债和国开债收益率下降。
**4. 大宗商品:**
* **避险需求:** 避险需求推升贵金属价格。
* **表现:** COMEX白银、COMEX黄金上涨。能源下跌,WTI原油跌幅最大。
**5. 外汇市场:**
* **表现:** 欧美银行业危机导致美元震荡下行。
**其他:**
* **A股:** 行业表现分化,数字经济、AIGC概念相关板块表现较好,电力设备、社会服务和汽车等板块下跌。
* **交易指标:** 上周换手率继续回升,新成立基金增加,北向资金转为净流入。
* **重点关注:** 未来需要关注通胀、降息预期、以及国内的经济复苏情况。
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