电子行业周报：终端消费复苏趋势明朗，拐点确立有望催化抢跑行情
这份文档是一份国信证券发布的电子行业周报，时间为2023年1月30日。报告的核心观点是：终端消费复苏趋势明朗，拐点确立有望催化抢跑行情。
报告认为，电子板块在2022年业绩期内已逐步释放风险，且整体估值处于历史底部。随着“乙类乙管”政策落地，市场对消费和经济复苏的乐观预期增强，智能手机销售数据也出现边际改善。全球半导体大厂对上半年筑底、下半年复苏的判断逐渐形成共识。因此，电子行业的估值修复有望领先于财务数据反转。
报告推荐功率及模拟芯片龙头，关注消费电子芯片设计类企业的盈利改善，同时推荐周期相位领先、景气率先复苏的被动元件、面板产业链。
报告分析了2022年全球智能手机出货量数据，指出同比下降11.3%，但认为AloT时代用户对手机的依赖仍在加深，其消费属性仍在强化，预计2023年全球智能手机出货量将迎来恢复性增长。
报告还分析了LCD面板价格趋稳，LG Display计划将广州厂TV面板产能减半，行业供需失衡和失序竞争状态正逐步改善。
报告提到ASML和英特尔预计半导体景气于下半年恢复，并关注有望率先复苏的设计环节。报告还指出插电式混动车型加速渗透，IGBT模块需求增速有望高于新能源汽车增速。
最后，报告关注荷兰和日本或跟进美国制裁，关注设备、材料国产化核心企业的长期机遇，并列出了重点投资组合，包括消费电子、半导体、设备及材料、被动元件等领域。报告末尾提示了风险，包括疫情反复影响下游需求、产业发展不及预期、行业竞争加剧等。
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