建筑装饰行业专题研究：装配式装修顺应潮流，龙头公司有望快速崛起.pdf
这份国盛证券于2018年9月20日发布的建筑装饰行业专题研究报告，重点关注装配式装修的发展趋势。
报告指出，装配式装修技术日趋成熟，有望凭借在工期、管理、材料和环保等方面的显著优势，逐步替代传统装修方式。装配式装修通过模块化设计、工厂化生产和装配化施工，可大幅提升效率，保证质量，并实现成本可控和易于再装修的特点。
报告强调，装配式装修可实现产能均质化快速扩张，有望提升行业集中度并重构产业链。传统装修质量受限于工人水平，难以实现产能均质化扩张，而装配式装修可标准化复制，重塑家装、公寓、酒店及公装市场格局，并增强装饰企业对上下游的议价能力。
报告分析了装配式装修行业初具雏形，但技术储备雄厚的龙头企业有望快速崛起，并列举了亚厦股份、和能人居科技、科逸公司等相关企业作为案例，这些企业在装配式解决方案、整体卫浴和厨房等方面具有一定技术储备和领先优势。其中，亚厦股份凭借多年技术积累和工厂制造业经验，在装配式装修领域取得了多项领先技术突破和专利。
报告同时也提示了房地产政策调控趋严、装配式装修推广低于预期、市场竞争加剧以及应收账款产生坏账等风险因素。总体来看，该报告看好装配式装修的未来发展前景，认为其符合住宅全装修及住房租赁行业的发展趋势，龙头企业有望受益。
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