纺织品和服装行业研究：海外专题：库存去化持续，大中华区客流显著恢复
这份纺织品和服装行业研究报告的核心观点是：海外运动品牌库存去化逐步推进，预计至23年Q1末品牌库存将明显改善。大中华区疫情管控结束后，客流、单店销售显著恢复。
报告具体分析了多家运动品牌的业绩表现：
* Deckers受益于Hoka品牌高速增长，上调全年收入指引。
* VF集团受全球消费疲软影响，库存仍有承压。
* Skechers在华业务逐步恢复，1月线下销售额达历史新高。
* UA存货水平同比提升。
* Adidas预计2023年收入同比增长，毛利率维持。
* Lululemon预计Q4营收同比增长，但折扣将加深。
投资建议方面：
* 纺织制造端，关注有望受益于棉价回升与产能扩张的富春染织。
* 品牌服饰端，关注李宁、比音勒芬、歌力思和报喜鸟等品牌。
* 关注有望受益于标杆项目落地的中国中免。
报告还跟踪了以下数据：
* 行情回顾：上周纺织服装板块涨幅。
* 原材料价格：棉花、粘胶短纤、涤纶短纤和长绒棉的价格变化。
* 重点公司公告：富春染织、太平鸟和台华新材的公告。
最后，报告分析了重点上市公司2021年报及1H22业绩同比增速以及大宗原材料价格，并列举了行业风险提示，包括疫情反复、汇率波动、越南人力成本上涨、提价不及预期和免税政策调整等。
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