新型肺炎疫情对商品行情的影响[34页].pdf
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这份报告探讨了新型肺炎疫情对商品行情的影响，并复盘了2003年SARS疫情期间的商品行情表现。报告将疫情发展划分为五个阶段：开始、扩散、爆发、稳定和收尾，并对不同阶段的商品价格走势进行了分析。
**报告的核心观点：**
* **2003年SARS疫情的影响：**
* 在疫情扩散和爆发初期，商品大盘指数、化工、有色、黑色、黄金、原油等均出现较大幅度的回落。
* 在爆发后期和稳定阶段，出现较为明显的修复性上涨。
* 农产品在整个过程中保持强势。
* **2020年新型肺炎疫情的影响及预测：**
* 疫情爆发期病患总量触及顶部区间时刻，或在2月8日元宵节至2月14日情人节之间出现。
* 市场恐慌情绪将逐步衰减，行情运行逻辑重新回归基本面。
* 预计疫情级别上升为国际关注的突发公共卫生事件，对我国外贸影响有限。
* **各商品板块的影响及应对建议：**
* **农产品：** 疫情恐慌带来大回调，或迎牛市黄金底。
* **贵金属：** 避险情绪将推动金价继续走高。
* **有色金属：** 一季度难言乐观，需求影响大于供给。
* **黑色商品：** 节后期现承压下行，短期择机逢高做空。
* **能化品：** 受需求下滑拖累短期利空。
* **对春节期间外盘商品价格的分析：**
* 大部分外盘商品受疫情加剧冲击，出现不同程度回落，黄金价格表现坚挺。
* 下跌的商品包括铁矿石、油脂和有色金属。
* **具体商品品种分析：**
* **农产品：** 恐慌性下跌，但市场对后期价格有所支撑。
* **油脂油料：** 餐饮业等需求下降，短期看空，但长期看产地情况。
* **豆粕：** 受疫情影响有限，关注CBOT走势和养殖利润，短期或有下跌，但长期看多。
* **玉米：** 受疫情影响，淀粉价格承压。
* **棉花：** 需求下降，棉价承压。
* **白糖：** 消费下降，但国际市场有支撑。
* **黄金：** 避险需求，金价上涨。
* **有色金属：** 需求影响大于供给，一季度难言乐观。
* **黑色商品：** 节后价格承压，铁矿石期货或下跌。
* **原油：** 短期利空，但长期关注供需格局。
* **橡胶：** 关注疫情结束后的需求恢复。
* **PVC：** 关注复工情况，警惕库存压力。
* **甲醇/PE/PP：** 需求下降，价格面临压力。
**报告提示的风险点：** 疫情爆发超预期；国家加大货币、信贷、财政刺激力度等。
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