荔枝FM IPO招股书（英文）-201910.pdf
## 荔枝公司F-1招股说明书核心内容总结
**公司概览**
荔枝公司（LIZHI INC.）成立于开曼群岛，是一家致力于打造“声音”平台的公司，旨在为用户提供创作、存储、分享、发现和互动音频内容。公司主要业务包括：
* **核心业务：** 提供音频内容社区（包括播客、在线广播、有声读物等）和互动音频娱乐平台。
* **用户群体：** 截至2019年9月30日，平均月活跃用户（MAU）约4660万，其中互动音频娱乐MAU约596万。用户主要为年轻群体，对自我表达和社会互动有较高需求。
* **内容：** 提供包括播客、音频节目等内容，覆盖27个类别和107个子类别。
* **互动：** 提供多种互动功能，如关注、聊天、分享、评论、点赞、语音聊天等。
**公司优势**
* **行业地位：** 是中国最大的互动音频娱乐平台和第二大在线音频平台。
* **UGC模式：** 平台上的音频内容主要由用户生成，有助于用户参与度和内容丰富度。
* **技术优势：** 拥有语音处理和人工智能（AI）技术，提升用户体验。
* **商业模式：** 主要通过虚拟礼物销售实现收入，并积极探索其他变现途径。
**公司策略**
* 继续发展AI和音频技术。
* 加强付费用户转化和多元化变现。
* 开发新产品和新应用。
* 赋能内容创作。
* 拓展海外市场。
**市场机遇**
* **中国泛音频娱乐市场：** 预计2018年至2023年复合年增长率（CAGR）达12.6%。
* **中国在线音频市场：** 预计2018年至2023年CAGR达43.8%。
* **中国互动音频娱乐市场：** 2018年用户1.744亿。
**风险提示**
* **用户增长和留存：** 依赖于用户增长、用户活跃度和付费用户的持续增长。
* **监管风险：** 中国政府对在线音频和娱乐平台的监管趋严可能影响公司运营。
* **内容风险：** 内容审查机制失效，用户生成内容可能违法违规，影响公司声誉。
* **竞争风险：** 行业竞争激烈，公司可能无法有效竞争。
* **变现风险：** 现有变现模式的有效性可能无法持续，需不断探索。
* **技术风险：** 技术创新可能落后，产品可能过时。
* **经营历史：** 运营历史较短，发展前景评估面临挑战。
* **公司结构：** 采用VIE结构，VIE协议的履行可能存在不确定性，影响公司运营。
* **合规风险：** 未能获得或维持运营所需的许可，可能影响公司业务。
* **品牌风险：** 品牌形象受损可能影响用户和业务。
* **资本风险：** 融资可能受限，影响公司发展。
**发行细节**
* **发行价格：** 预计在X美元至Y美元之间。
* **发行规模：** X股ADS（或X股ADS，如果承销商行使超额配售权）。
* **每股ADS代表：** X股A类普通股。
* **发行目的：** 用于开发新产品、应用AI技术、拓展海外市场和一般公司用途。
* **股票代码：** "LIZI" 。
* **锁定期：** 180天。
**财务数据（截至2018年12月31日）**
* **净收入：** 7.986亿美元。
* **净亏损：** 930万美元。
**财务数据（截至2019年6月30日）**
* **净收入：** 7090万美元。
* **净亏损：** 5552万美元。
**公司结构**
公司在开曼群岛注册成立，通过VIE结构在中国开展业务，即通过与广州荔支和广州欢聊及其各自子公司签订的协议。创始人Marco Lai和Ning Ding将拥有公司A类普通股的大部分投票权。
**税收**
* **开曼群岛：** 无所得税。
* **中国：** 如果公司被认定为中国居民企业，可能面临25%的企业所得税。ADS持有者出售或转让股票可能面临10%或20%的预扣税。
* **美国：** 美国投资者持有ADS可能面临不利的美国联邦所得税后果。
**重要说明**
本次发行中，公司将销售A类普通股的ADS，并提供了美国联邦所得税信息。投资者应仔细阅读招股说明书。
相关报告
-
5.3 MB 317页 青客公寓IPO招股书（英文）-201910.pdf
-
4.22 MB 316页 蛋壳公寓IPO招股书（英文）-201910.pdf
-
5.26 MB 264页 网红电商如涵IPO招股书（英文）-201903.pdf
-
17.05 MB 764页 金山办公招股书（正式稿）2019-688111_20191030_1.pdf
-
2.65 MB 28页 中国内地和香港2020年前三季度回顾：IPO及其他资本市场发展趋势-毕马威-202010.pdf
-
3.34 MB 29页 中国内地和香港IPO市场2019年回顾-毕马威-201912.pdf
-
2.05 MB 50页 2019年全球品牌100强榜单报告（英文）-Interbrand-201910.pdf
-
2.26 MB 19页 中国内地与香港IPO市场：2025年第一季度回顾.pdf
-
5.83 MB 51页 OAIPL即时零售新增长方法论及应用-尼尔森IQx饿了么-202410.pdf
-
25.85 MB 28页 拆解三丽鸥探讨，IP零售变现价值-国联证券-20241023.pdf
-
2.48 MB 68页 中国内地及香港IPO市场2024年上半年回顾与前景展望报告-德勤-202406.pdf
-
2.17 MB 15页 商业尽职调查与IPO：如何发掘和评估企业的真实价值-CIC灼识咨询-202405.pdf
-
4.53 MB 19页 中国内地与香港IPO市场2023年回顾及2024年展望报告-毕马威-202401.pdf
-
1.55 MB 36页 2023中国内地和香港IPO市场报告-202311-.pdf
-
1.87 MB 65页 2023前三季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望报告-德勤-202309.pdf
-
6.27 MB 34页 中国内地和香港IPO市场报告-安永-202306.pdf
-
2.01 MB 64页 《德勤：中国内地及香港IPO市场2022年回顾与2023年前景展望报告》.pdf
-
1.9 MB 62页 中国内地及香港IPO市场2022年第三季度回顾与前景展望-德勤-202209.pdf
-
2.9 MB 38页 中国内地和香港IPO市场-安永-202106-.pdf