蛋壳公寓IPO招股书（英文）-201910.pdf
本文件为凤凰树控股有限公司(Phoenix Tree Holdings Limited)的F-1表格注册声明，涉及在美首次公开发行(IPO)的美国存托股票(ADS)。
**公司概况：**
* 凤凰树控股是一家中国的科技驱动型居住服务平台，以“蛋壳公寓”品牌运营。
* 主要业务包括从房东处租赁公寓，进行标准化装修和配置，然后出租给个人租户或企业客户。
* 公司提供包括清洁、维修、Wi-Fi和24/7客户支持等一站式服务。
**财务数据：**
* 2017年和2018年，营收分别为6.568亿元人民币和26.75亿元人民币，增长迅速。
* 2017年和2018年，净亏损分别为2.715亿元人民币和13.697亿元人民币。
* 截至2018年12月31日，现金和限制性现金为10.872亿元人民币。
**风险因素：**
* 经营历史有限，业绩波动大，增长可能无法持续。
* 需要大量资金扩张，融资能力受限。
* 租赁期限错配导致市场风险，N+1模式可能不合规。
* 依赖技术系统，存在系统故障和网络安全风险。
* 品牌声誉风险，竞争激烈。
* 依赖VIE结构，面临监管风险和控制权风险。
* 中国经济和政策变化风险。
**股权结构和管理层：**
* VIE结构是公司运营的关键，但也带来监管和合规风险。
* 管理层经验丰富，但依赖关键管理人员和技术人才。
**其他关键信息：**
* 公司无实体店，通过在线平台获取客户。
* 公司计划将募集资金用于扩大规模、增强技术能力和一般公司用途。
* 定价尚未确定，存在大幅摊薄。
* 不派息，投资回报依赖股价升值。
* 受制于美国和中国法规。
* 存在诉讼风险。
文件详细描述了公司的业务、财务状况、风险因素、股权结构和管理层，以及相关的法律和监管事项。首次公开发行价格尚未确定。投资者在做出投资决定前应仔细阅读本文件。
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