策略对话行业：传媒：AIGC催化传媒互联网热潮_2023-02-13_中银证券.pdf
这份报告是中银国际证券关于传媒互联网行业的策略分析，主题为“AIGC催化传媒互联网热潮”。报告认为，AIGC（人工智能生成内容）正在催化5G应用热潮，技术与政策双轮驱动传媒互联网行情。
**主要观点和结论：**
* **行业行情与科技周期和监管密切相关：** 传媒行业历史行情与科技周期（3G、4G、5G）以及政策监管密切相关。当前5G应用端热潮开启，行业再迎监管宽松。
* **AIGC有望对传媒互联网行业带来较大影响：** AIGC作为一种新的内容生产方式，通过数字内容孪生、智能内容编辑、智能数字创作等用途，对传媒互联网行业产生重要影响。
* **关注细分领域：**
* **游戏行业：** 政策利好及周期性机会，供给端不利因素消减，估值修复空间。
* **内容行业：** 除了游戏，关注在线长视频的复苏和发展。
* **投资建议：** 推荐产品储备丰富、已有高完成度重点产品的游戏公司（心动公司、三七互娱、吉比特和完美世界）。关注爱奇艺和芒果超媒的在线长视频业务复苏。
* **风险提示：** 政策冲击超出预期，经济波动超出预期，疫情冲击超出预期。
**AIGC 发展前景：**
* AIGC 可以应用于非常广泛的内容生产领域，比如文本、图形、视频、音频以及跨模态生成。
* AIGC 目前主要用于辅助人类提高信息生产效率、降低企业服务成本，未来会原生创作大量虚拟内容。
**AI 产品和商业化进程：**
* 报告提到了两个具有代表性的AI产品：ChatGPT（生成交互式文本的对话机器人）和DreamStudio（生成绘画）。强调了 ChatGPT 的能力和可能成为获取知识信息的新渠道。
报告还对互联网的发展的不同世代，以及相关公司的投资评级进行了说明。
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