医药行业口腔产业链系列报告之一：种植牙集采，口腔CBCT迎来拐点
该研报主要聚焦于口腔种植牙产业链，分析了种植牙集采对行业带来的影响，并对上游设备、中游整机厂商及下游医疗服务进行了深入分析。
**核心观点：**
1. **种植牙集采影响：** 种植牙集采降价后，行业渗透率有望加速提升，推动口腔 CBCT 等检测设备需求释放。集采带来种植体价格大幅下降，使得口腔种植牙费用平民化，释放了市场需求。
2. **产业链分析：**
* **上游：** X 线平板探测器市场集中度高，技术壁垒高，国产企业有望快速切入。
* **中游：** 口腔 CBCT 设备是关键，国产厂商凭借性价比优势有望受益。
* **下游：** 种植牙集采对下游服务机构短期可能产生影响，但长期来看，种植牙渗透率提升，将带来业务增长。
3. **投资建议：** 建议关注种植牙设备耗材类企业；中游关注美亚光电、朗视仪器等；上游关注奕瑞科技、康众医疗等。
4. **市场分析：** 中国口腔市场潜力巨大，但种植牙渗透率较低，种植牙+正畸是主要场景，口腔 CBCT 是必备设备。
5. **CBCT 发展：** 随着种植牙集采政策的落地，种植牙价格下降，需求有望上升，市场将更关注诊所的国产 CBCT 市场。
**具体内容：**
* **行业概况：** 种植牙集采，口腔 CBCT 迎来拐点。国内口腔市场需求潜力大，人均口腔消费支出有提升空间。
* **口腔政策：** 种植牙集采落地，费用逐步平民化，带来渗透率提升。
* **CBCT 设备：** CBCT 在口腔种植等服务中应用广泛，可以提供更精准的影像，是开展口腔种植牙业务的必备设备。
* **口腔供给端：** 民营及个人口腔诊所发展迅速，口腔 CBCT 配置意愿增强。
* **口腔 CBCT 格局：** 国产 CBCT 市场份额提升，高端品牌具备长期发展潜力。
* **产业链：** 分析了 X 线探测器、CBCT 制造商以及医疗机构在产业链中的角色及关系。
* **上游零部件：** 奕瑞科技及康众医疗是重要的 X 线探测器生产商。
* **中游设备：** 美亚光电和朗视仪器是国内领先的 CBCT 设备制造商。
* **风险提示：** 政策落地不及预期，需求增长放缓，市场竞争加剧。
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