新能源汽车行业氢能源系列报告之一：产业化迎来真实导入期-20180803-信达证券-34页.pdf
该信达证券的研究报告探讨了氢能源产业的投资机会。报告认为，氢能源作为一种绿色零排放的能源形式，具有功率密度优势和发电成本优势，有望成为能源的终极形式。虽然氢能源产业化应用尚处于导入期，但随着各国政策及补贴的推动，发展趋势向好。
报告分析了氢能源产业链的各个环节，包括制氢、储氢、加氢站运营以及燃料电池系统及零部件生产制造。重点关注燃料电池，认为它是使用氢能源的理想方式，下游交通运输需求渐成主流。报告指出，燃料电池具有更高的能量利用效率和噪音小的优点，而交通运输已成为燃料电池的主要需求。
报告强调了配套设施市场的重要性，并看好以下投资机会：
1. 氢能源的生产及其设备等附属产业；
2. 加氢站运营服务产业；
3. 燃料电池核心技术的突破和氢能源商用车生产制造产业链。
报告还重点关注了配套设施及制造装备和核心技术有壁垒的环节，并推荐了相关标的，包括：
* 厚普股份（制氢产氢设备）；
* 汉钟精机（氢气压缩设备）；
* 伯肯节能（加氢站）；
* 雄韬股份（质子交换膜）；
* 东岳集团（质子交换膜）；
* 安泰科技（空气扩散层）；
* 中材科技（储氢瓶）；
* 贵研铂业（催化剂）；
* 雪人股份（空压机，氢循环泵）。
报告提醒关注相关行业风险，包括：政策支持力度不达预期，宏观环境变化，氢能源燃料电池汽车发展不及预期，成本下降、技术工艺发展不及预期等。
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