计算机行业2023投资策略：深度融合信创，数字经济进行时-长城证券230103.pdf
这份长城证券的《计算机行业2023年度投资策略》报告，以“深度融合信创，数字经济进行时”为主题，深入分析了当前计算机行业的发展趋势和投资机会。报告核心观点如下：
**行业背景与发展趋势：**
* **信创浪潮与国产替代：** 中美关系等地缘政治因素驱动，逆全球化趋势加速，自主可控需求迫切，信创已上升至国家战略高度。国产替代势在必行，信创行业处于爆发前夕，产业链各环节逐步融合。
* **数字经济提速：** 人口红利消退、企业数字化水平低，亟需数字化转型实现提质降本增效。数字政府建设将加速产业数字化进程。
* **政策驱动：** 政策发布频率加快，发展目标及指标明确，数字经济上升国家战略。
**重点领域与细分市场：**
* **信创领域：** 报告认为，信创将是未来计算机行业的核心投资主线。信创产业正在经历从“不可用到可用”，再到“可用到好用”的演变，并逐渐从单项产品研发进入营造生态系统的阶段。国产操作系统龙头企业中国软件，办公软件绝对龙头金山办公，以及PaaS市场领导者用友网络值得关注。
* **产业数字化：** 数字化转型驱动下，企业提质、降本、增效的需求增加。预计中国数字经济有望保持年均9%的增速，到2025年数字经济规模有望超过60万亿。
* **工业软件：** 市场潜力大，国产化率有待提高。工业软件是现代工业的“灵魂”，在研发设计、生产执行、运维服务和经营管理等环节发挥关键作用。
* **政务数字化：** 政策持续推动，数字政府建设加速推进。政务数字化建设目标从解决党政机构内部联网问题，扩展到服务群众、保障民生。
* **能源数字化：** 可再生能源占比提升刺激数字化需求。
* **重点标的：** 德生科技（社保领域龙头）、朗新科技（能源互联网）、恒华科技（BIM软件）、远光软件（智慧能源管理）等细分领域龙头企业值得关注。
**风险提示：**
* 技术革新与成果转化不及预期，国家政策落地不及预期，规模化应用不及预期，项目招投标不及预期，疫情反复风险，以及宏观经济环境恶化等。
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