医疗服务专题研究报告：院内诊疗复苏正当时，看好医疗服务疫后修复
院内诊疗复苏正当时，中泰证券看好医疗服务行业的疫后修复，并发布了相关研究报告，主要内容如下：
**1. 行业背景与需求分析：**
* 医疗服务行业需求刚性，市场稳健增长。2009-2019年，门诊和入院人次复合增速分别为5%和7%。
* 疫情导致2020年门诊和入院人次分别下降11%和13%，2021年有所恢复但未达2019年水平。
**2. 行业复苏特征：**
* **纵向视角：** 住院诊疗恢复更快，2020下半年民营医院表现出经营韧性。2021年门诊和住院人次分别恢复至2019年的97%和93%。
* **横向视角：** 刚需率先恢复，消费弹性更大。参考香港、英国和美国的经验，眼科、耳鼻喉科、皮肤科恢复较好。
* 预计疫后诊疗需求将持续2-3个季度。
**3. 重点公司分析：**
* 报告对爱尔眼科、通策医疗、海吉亚医疗和锦欣生殖等公司进行了基本面分析，并给出了“买入”评级。
* 重点关注几类个股：
* 以住院收入为主的民营综合医院（海吉亚医疗、国际医学）。
* 复苏弹性大、具备板块效应的眼科医疗服务（爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科）。
* 政策或经营层面底部反转类公司（通策医疗、锦欣生殖、美年健康）。
**4. 图表总结：**
* 报告通过多张图表展示了全国、香港和英国的医疗服务数据，包括门诊、住院人次变化，以及不同科室的恢复情况。
* 分析了HCA、Tenet等海外医疗服务公司的营收和门诊、住院数据，支持了“疫后诊疗需求将持续”的观点。
**5. 投资建议与风险提示：**
* 随着国内主要城市疫情高峰过去，院内常规诊疗正在复苏，建议关注上述几类公司。
* 风险提示：政策扰动风险和疫情反复风险。
**6. 其他：**
* 报告附有详细的评级说明和免责声明。
* 报告认为，疫后诊疗需求的递延爆发有望持续，行业复苏趋势明确。
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