宏观经济专题：3分钟看清国庆全球要闻-开源证券-20201007.pdf
这份文档是开源证券的研究报告，主要分析了2020年国庆期间（9月28日-10月6日）国内外经济和市场表现，以及相关政策和数据。
**核心内容包括：**
* **大类资产回顾：** 国庆假期前后，受特朗普感染新冠病毒影响，全球市场波动剧烈。美股、原油等风险资产先跌后涨，美债、黄金等避险资产先涨后跌。美元、日元下跌，欧元、英镑上涨。
* **海外事件&数据：**
* 特朗普感染新冠病毒，经历多日治疗后出院，但仍未痊愈，后续选情或有不确定性。
* 美国9月ISM制造业PMI小幅回落，服务业PMI升至近2年新高。9月非农新增就业回落，但时薪、周薪增速双双反弹。
* 美国8月私人消费、薪酬收入改善，当周初次申请失业金人数下降。
* **国内数据&事件：**
* 国庆期间，旅游、观影、餐饮等线下消费活动加快修复。观影人次、接待游客人数均恢复至2019年同期的8成左右。
* 30大中城商品房成交同比下降，但一线城市同比增长明显。
* 9月PMI环比上升，新出口订单重回景气扩张区间，生活服务业与外贸链景气加快改善。
* 政治局会议研究“十四五”规划和2035年远景目标，强调构建新发展格局、深化改革开放。
* 货币政策委员会例会强调“精准导向”，对防范风险重视度提升。
* 央行调查显示，宏观经济和就业预期持续改善。
* 央行、银保监会等建立逆周期资本缓冲机制。
* **风险提示：** 特朗普感染新冠病毒可能干扰美国大选流程。
**核心观点：**
* 疫情及美国大选选情对市场有较大影响。
* 美国经济数据表现分化，服务业恢复较快。
* 国内经济持续复苏，消费加速修复，但房地产市场存在结构性差异。
* 政策层面强调稳增长和防风险的长期均衡。
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