2023年市场展望趋势报告--荷兰国际集团ING.pdf
这份文档是ING发布的2023年全球经济展望报告，主要关注全球经济、通货膨胀、能源价格、中央银行政策、以及各主要经济体的未来发展。
**核心观点：**
* **全球经济前景：** 预计2023年全球经济将面临多重挑战，包括：
* **通货膨胀：** 尽管通胀在一些国家可能见顶，但仍将是2023年的关键议题，且预计在服务业领域更为顽固。
* **经济衰退风险：** 预计美国将面临教科书式的衰退，欧元区可能出现轻度衰退。
* **供应链中断：** 地缘政治紧张局势和贸易保护主义将持续影响供应链。
* **地缘政治风险：** 俄乌冲突、中美关系、以及其他地区冲突将对全球经济带来不确定性。
* **货币政策：** 各国央行将继续采取紧缩货币政策，但未来可能转向降息。
* **对不同领域的具体展望：**
* **能源市场：** 预计2023年石油市场将收紧，欧洲天然气价格将维持高位，铝等大宗商品的需求面临下行风险。
* **各国经济展望：**
* **美国：** 预计2023年经济衰退风险增加，通胀下降速度快于预期，美联储可能在下半年降息。
* **欧元区：** 预计经济将陷入衰退，但冬季衰退可能相对温和，通胀下降速度较慢，财政政策可能面临挑战。
* **英国：** 预计经济衰退难以避免，就业市场可能比以往衰退更具韧性，通胀将在春季开始明显下降。
* **中国：** 预计2023年经济复苏将取决于疫情控制和国际边境开放情况，欧美经济衰退将带来外部需求疲软，但财政支出可能提供支持。
* **亚洲（日本除外）：** 通胀将在2022年末或2023年初见顶，但经济增速将放缓，货币和风险资产应会恢复增长。
* **对各主要经济体的具体展望：**
* **美国：** 经济衰退风险增加，通胀降至2%目标。美联储将在2023年下半年开始降息。
* **欧元区：** 经济衰退，通胀高企。欧洲央行可能继续加息，财政政策面临挑战。
* **英国：** 经济衰退，就业市场韧性，通货膨胀率下降。
* **中国：** 疫情管控放松、外部需求疲软。预计在2024年和2025年实现更快的增长。
* **日本：** 保持低利率。
* **新兴市场：** 通货膨胀见顶。
**对各行业的影响：**
* **能源行业：** 政府应对能源危机的政策将影响企业决策。
* **消费行业：** 需求韧性将面临考验。
* **碳减排：** 企业减碳压力将持续。
**主要风险因素：**
* 地缘政治紧张局势。
* 高通胀持续时间长于预期。
* 货币政策过度收紧。
* 供应链中断。
* 劳动力市场短缺。
* 对欧盟财政的担忧。
总而言之，ING预计2023年全球经济将面临多重挑战，但不同经济体的表现将有所差异。尽管通胀和衰退是主要风险，但经济复苏的潜力依然存在，尤其是在政策支持和地缘政治风险缓解的情况下。
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