房产价值变化对城镇居民消费的影响-北京大学-202211.pdf
本文利用中国家庭追踪调查数据，考察了房产价值变化对城镇居民非住房消费的影响。研究发现，房产价值变化对消费的影响是正向显著的，并且长期影响比短期影响更明显。
**作用机制：**
* 否认了直接财富效应和抵押品效应，支持了预防性储蓄动机。预防性储蓄动机在中部地区、非准一线地区和具备大学及以上学历的人群中发挥更为充分。
**非对称性：**
* 房产价值下降和房价下跌并未对居民消费产生明显的抑制作用，而房产价值增加和房价上涨均有明显的刺激作用。
**异质性：**
* 不同人群的反应存在差异。改善需求家庭的影响显著降低，准一线地区、非准一线地区城镇家庭影响更强烈，中部地区影响更强烈，具备大学及以上学历人群的财富效应更强烈。
**政策建议：**
* 去库存政策提供了经验支持，房地产市场的自由波动并不会对居民消费产生强烈抑制。
* 应深化发展再融资市场和创新金融产品，有效将房产资本收益转化为消费。
* 减轻普通家庭的养老、医疗和住房负担，有效刺激消费。
* 金融资产的影响不容忽视，应破除相关壁垒以促进广泛参与。
* 提高金融产品的管理和监控能力，避免相关产品价格大起大落。
**核心内容：**
* 房产价值对消费有正向显著影响，长期影响大于短期影响。
* 预防性储蓄动机是关键机制。
* 房产价值增加能刺激消费，而下降影响较弱。
* 不同人群对房产价值变化的反应有所不同。
**结论：**
在房产价值变化对城镇居民消费的影响上，本文的研究结果表明房产价值的变动会显著影响消费。未来，应重点关注金融产品的发展，以提升居民消费水平。
相关报告
-
1.84 MB 41页 牛津经济研究院-中国取消和提高关税对美国经济和就业的影响-2023.11.pdf
-
2.92 MB 23页 疫情对日本食品饮料行业影响分析（二）：调味品具有穿越疫情的能力2022年12月食品饮料行业报告
-
10.03 MB 20页 聚焦消费的价值京东年度消费趋势关键词报告-京东研究院-202212.pdf
-
9.5 MB 53页 管控放松对经济和市场的影响-长江证券-20221128.pdf
-
1.27 MB 19页 这些经济体，“躺平”后的消费变化-招商证券-20221105.pdf
-
3.55 MB 34页 ESG对中国物流地产行业的影响：绿色仓储，共赢未来-仲量联行-202209.pdf
-
1.93 MB 16页 5G消费潜力：打破消费者对5G价值的神话（英文版）.pdf
-
12.18 MB 54页 特殊时期的消费：疫情对全国&湖北网民消费影响报告.pdf
-
9.72 MB 90页 《资管新规》对私募的影响及责任风险防范-京师律所-201811.pdf
-
1.53 MB 27页 理解自然灾害对宏观经济的影响.pdf
-
4.94 MB 38页 美国发动“对等关税战”的影响-第一创业-202504.pdf
-
3.25 MB 46页 2025塑造未来：对可持续发展目标（SDGs）影响最大的2000家公司研究报告.pdf
-
4.39 MB 65页 低碳交通对城市健康的影响：更好政策的证据.pdf
-
853.83 KB 33页 国际货币基金组织（IMF）：央行数字货币（CBDC）对货币政策传导的影响2024.pdf
-
4.06 MB 40页 2024生成式AI的崛起对美国劳动力市场的影响分析报告渗透度替代效应及对不平等状况.pdf
-
1.78 MB 50页 形塑新闻：AI时代新闻业的7个变化-腾讯研究院-202411.pdf