川财证券-高端制造-科技行业物联网周报：北京市智能网联汽车政策先行区首批应用牌照发布-210416.pdf
本报告主要分析了物联网行业及其在中国的应用前景，并对相关投资机会进行了探讨。
**一、物联网概述**
物联网（IoT）是指通过互联网和无线通信技术，将各种物理对象连接起来，实现信息交换和智能化管理的网络。其三大特性包括：全面感知、可靠传递以及智能控制和数据融合。物联网架构分为感知层、网络层和应用层。
**二、投资逻辑与标的**
物联网产业链包括感知、传输、平台和应用四个层次。投资逻辑是：连接（感知和传输硬件爆发）先行，终端应用蓄势，传输和平台最为确定。重点关注：
* **感知层：** 传感器、芯片和MCU；
* **传输层：** 射频模组、通信模组；
* **平台层：** 云平台和操作系统；
* **应用层：** 工业互联网和车联网。
**三、市场表现**
本周A股主要指数下跌，但物联网板块表现较好。 Wind 物联网指数上涨 1.42%，板块跑赢上证综指。
**四、行业动态**
1. **自动驾驶：** 可应用于环卫场景，百度、滴滴、小马智行获得自动驾驶测试牌照。
2. **工业互联网：** 工业互联网成为工业转型升级的基础设施，带来新的投资机会，尤其在工业云平台和工业APP方面。
3. **泛在电力物联网：** 是指利用物联网技术实现电力系统的信息连接和交互，国网加快建设，投资力度加大。
**五、投资建议**
1. **战略方向：** 重点关注在物联网应用中具有先发优势和高市场渗透率的标的，特别是MCU、通信模组、工业互联网和车联网板块。
2. **重点关注标的：**
* 士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、路畅科技和鸿泉物联等。
* 工业互联网和泛在电力物联网板块：宝信软件、用友网络、国电南瑞和岷江水电等。
**六、风险提示**
自动驾驶渗透率增长不及预期；芯片产能供需失调；网络信息安全风险。
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