中国现磨咖啡连锁行业专题：拓圈红利期，群星闪耀时.pdf
中国现磨咖啡行业正处于大众化初期阶段，消费升级和优质供给推动了增长，但渗透率仍有提升空间。行业价格带清晰，星巴克占据高端市场，平价市场则有新兴品牌崛起的机会。
**核心观点：**
* **增长潜力：** 中国现磨咖啡市场潜力巨大，预计2030年市场规模可达2000亿元，CAGR 14%。平价赛道有望出现本土万店品牌。
* **竞争格局：** 价格带分层，星巴克领先，但平价市场品牌崛起，供应链稳定性是关键壁垒。
* **投资机会：** 建议关注数字化实力强劲、门店资产优势明显的瑞幸咖啡，以及质价比高、模式自洽、口碑初现的 Manner。中高端市场持续关注星巴克。
**行业动态：**
* 咖啡店是易于规模化扩张的餐饮业态，高周转、高毛利、低人工是其特点。
* 瑞幸咖啡通过数字化管理、改善产品口碑、中台赋能等策略，UE 持续改善。
* Manner 通过供应链把控、人员管理和 SOP 优化，初步沉淀品牌口碑。
**投资建议：**
* 关注行业高增红利下细分价格带的投资机会。
* 重点关注财务数据和运营指标，甄选优质标的。
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