军工行业专题报告：C919产业链简述，从一个机型到一个产业，C919开启中国航空新时代
C919是中国自主研制的首款160座级单通道干线客机，对标空客和波音的同类机型，有望改变全球航空市场格局。2022年12月C919交付首架，标志着中国大飞机产业迈入新时代。
**C919产业背景与战略意义：**
* **战略地位：** 大飞机产业是衡量国家综合实力和国际竞争力的重要标志。
* **发展历程：** 中国大飞机产业起步晚，技术积累薄弱，C919是重要突破，已获得型号合格证等，并完成首架交付。预计未来五年年产能将达150多架。
**市场机遇与竞争格局：**
* **市场需求：** 全球航空市场正逐步复苏，中国将成为全球最大客机市场，单通道客机为主流。
* **竞争格局：** 波音和空客占据垄断地位，C919有望成为打破“双寡头”格局的关键力量。
**国产替代与产业链机会：**
* **国产化空间：** C919的零部件供应主要依赖全球，国产替代空间广阔。
* **产业链机遇：** 机体制造、机载设备、发动机等环节均有国产替代机会。
**投资策略：**
* **受益领域：** 机体/发动机铸锻件、机身部件制造、新材料替代、机载系统配套等。
**风险提示：**
* 市场认可度、生产交付、长期运行可靠性、国产替代率、配套供应、市场规模预测等风险。
**核心观点：**
* C919开启中国航空新时代，将为航空制造业带来新机遇。
* 打破双寡头垄断，实现“三足鼎立”新局面。
* 国产替代空间广阔，国产厂商有望崛起。
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