油气开采能源专题：危机顶点或已过，烯烃成本再比较
这份天风证券2023年2月12日发布的油气开采行业专题研究报告，主要探讨了欧洲能源危机缓解后，油气煤不同路线化工成本的优势变化。
报告认为，欧洲能源危机顶点已过，国际天然气和煤炭价格大幅下跌，美国天然气、乙烷、国内外煤价相比 Brent 比价关系大幅回落至低于战争前水平。乙烷价格跟随美国天然气暴跌后，乙烷裂解相比石脑油裂解成本优势再度放大。近期港口煤价回落明显，预计坑口价格后续会跟随港口价格回落，有助于煤制烯烃成本优势再度体现。
报告分析了主要能源商品价格的走势，以及与危机之前相比，价格是否跌回“合理”水平。结论是，受俄乌战争影响较大的品种还没跌回去，而受影响较小或间接的品种，已经跌破危机前的“合理”水平。
报告重新评估了油气煤化工的成本优势，指出乙烷价格下跌后，乙烷裂解成本优势显著提升，煤制烯烃成本也因煤价回落而有所改善。
最后，报告提出风险提示，包括原油价格大幅下跌导致气头、煤头烯烃成本优势损失的风险，国内烯烃产能投放延续导致行业整体价差低迷的风险，以及公司层面新增产能布局推进慢于预期的风险。报告建议关注卫星化学、宝丰能源等差异化路线。
相关报告
-
1.35 MB 16页 钠电池成本测算专题：23年或开始具备性价比
-
968.75 KB 17页 海外宏观专题：英镑危机再现？-天风证券-20221014.pdf
-
12.12 MB 16页 2024年推动东南亚可再生能源发展进程报告.pdf
-
3.47 MB 25页 【宏观专题】再谈美国经济“韧”与“险”：降息了！然后呢？-华创证券-20240929.pdf
-
2.37 MB 18页 【宏观专题】房地产之尾部金融风险或已解除-华创证券-20240815.pdf
-
3.77 MB 24页 中国可再生能源发展报告2023.pdf
-
620.98 KB 14页 双轮驱动下的全球资产逻辑或迎再切换-招商证券-20240530.pdf
-
1.25 MB 13页 电气设备行业周报：能源法（草案）发布，强调完善可再生能源电力消纳保障机制.pdf
-
914.49 KB 16页 美国衰退逻辑的再验证系列之一：美国就业韧性或将面临拐点-东海证券-20230706.pdf
-
2.27 MB 16页 Schnenider-欧洲可再生能源市场的状态 英译中 2023.pdf
-
2.57 MB 69页 全球可再生能源装机容量统计年鉴2023-69页.pdf
-
5.38 MB 37页 电子行业4D毫米波雷达：平衡成本-性能的标配传感器，自动驾驶再添新翼
-
1.46 MB 25页 美国就业或已达到繁荣的顶点-信达证券-20230302.pdf
-
986.97 KB 8页 通信行业专题：观往知来，卫星互联网或迎催化不断
-
1.18 MB 15页 金属行业铝行业专题：云南电解铝减产再扩大，铝价上涨或超预期
-
3.83 MB 38页 电力设备及新能源行业山证产业研究-新能源：2022年山西可再生能源装机量、发电量持续提升
-
2.55 MB 37页 远瞩咨询：2022年中国可再生能源分析报告.pdf
-
819.34 KB 11页 宏观专题研究：极宽的流动性或已过去-民生证券-20220901.pdf