华为鸿蒙操作系统深度研究报告-华西证劵-20210602.pdf
鸿蒙出鞘，剑指生态—— 华西证券计算机行业深度研究报告
**核心观点：鸿蒙 OS: 注入国产软件的强心剂**
* **产业层面：** 鸿蒙有望引领国产软件迈向新台阶。鸿蒙有望成为国产基础软件新的发动机，以鸿蒙为支点，国产软件有望摆脱对国外基础软件的依赖。
* **资本层面：** 鸿蒙有望掀起软件投资浪潮，带动计算机软件板块上行。华为将发展软件作为下一阶段的战略重心，有望引领国内软件研发和投资热潮。
* **投资方向：** 梳理生态链公司，主要包括中科创达(系统开发)、中软国际(软件开发)、常山北明(ISV)、润和软件(多芯片平台适配)等技术开发类公司，用友网络(企业服务)、金山办公(办公软件)，科大讯飞(人工智能)、中望软件(工业软件)等生态应用类公司。
**01 鸿蒙 OS——国产操作系统厂商在崛起**
* 鸿蒙 OS 是华为公司开发的一款基于微内核、面向全场景的分布式操作系统。 2019年8月正式发布 HarmonyOS 鸿蒙，比基于Linux 内核的安卓操作系统更安全。
**02 远景看生态全景 : 生态定位+商业模式**
* **生态定位：** 鸿蒙 OS 拥抱万物互联。华为鸿蒙 OS 面向全场景的分布式操作系统。对消费者而言，鸿蒙 OS 能够将生活场景中的各类终端进行能力整合，形成一个“超级虚拟终端”。对应用开发者而言，鸿蒙 OS 采用了多种分布式技术，使得应用程序的开发实现与不同终端设备的形态差异无关。对设备开发者而言，鸿蒙 OS 采用了组件化的设计方案，满足不同形态的终端设备对于操作系统的要求。
* **商业模式：** 聚焦移动端为核心的HMS产业链，通过软硬件捆绑模式和软件开源模式，构建生态合作伙伴。
**03 近景看生态场景 : 手机/汽车/电脑/家居**
* **1) 智能手机/ 可穿戴：** 智能手机与可穿戴空间巨大，鸿蒙 OS 性能强于 iOS 和安卓。
* **2) 智能驾驶舱：** MDC 智能驾驶计算平台赋能鸿蒙 OS，北汽 arcfox 阿尔法 S (华为 HI 版) 首款智能座舱基于鸿蒙 OS 车型。
* **3) 桌面电脑：** 华为希望打响全球操作系统争夺战第一枪。
* **4) 智能家居：** 华为实现全屋产品的智能化，实现 AIoT 的关键场景。智能音箱卡位智能家居入口，渗透率稳步提升。
**04 投资主线与核心标的推荐**
* **技术开发类合作伙伴：** 推荐中科创达（ OS 龙头）、常山北明（华为鸿蒙的 ISV服务厂商）、润和软件（参与鸿蒙多芯片平台适配）。
* **生态应用类合作伙伴：** 用友网络、中望软件、科大讯飞 (人工智能)。
**05 风险提示**
* 疫情导致全球经济下行的风险。
* 行业竞争加剧导致盈利水平下降。
* 核心技术突破进程低于预期的风险。
* 核心技术人才流失的风险。
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