新能源产业研究系列(五)-锂电产业研究展望：需求催化，新技术产业化铸造新成长
本文是国泰君安证券发布的锂电产业研究展望报告，主要围绕“需求催化，新技术产业化铸造新成长”这一主题，对锂电产业的发展前景和投资机会进行分析。
报告首先从宏观层面分析，指出在“双碳”战略下，碳中和产业的重要性日益凸显。能源危机与能源安全问题促使清洁能源产业加速发展，锂电产业作为核心支撑，将成为未来各国经济的支柱。
在中观层面，报告预测锂电产业将迎来洗牌与新发展。受益于基本面、资金面和政策面的积极影响，中国电动车渗透率持续提升，行业将进入TWh时代，产业链将迎来量价齐升的阶段。中长期来看，锂电产业仍有巨大的增长空间。
微观层面，报告重点关注新技术产业化带来的机遇。报告认为，核心需求（安全性、高端化、轻量化）将推动技术变革，其中复合铜箔、芳纶涂覆等新技术被认为是具有潜力的细分领域。报告分析了这些技术的核心优势和未来发展趋势。
报告对复合铜箔进行了详细分析，认为其具有安全性高、成本低、轻量化等优势，且技术壁垒高，国产替代空间大。并预测2025年复合铜箔渗透率有望达到10%，市场规模达228.2亿元。此外，芳纶涂覆技术因其轻薄、耐热、耐穿刺等优势，在提升电池安全性方面具有重要作用，国产替代空间广阔。
报告还分析了锂电产业链技术加速迭代，设备更新先行的趋势。由于锂电技术发展迅速，设备更新周期缩短。例如，磁控溅射/真空蒸镀设备以进口为主，国产化加速。水电镀以国产双边夹镀膜设备为主，先发优势明显。超声焊技术因其在PET铜箔量产中的优势，具有发展潜力。
报告还提到了对锂电产业链其他新技术的展望，如正极材料的高端化（高镍三元正极）及无钴电池的探索；硅基负极材料的应用；固态电池的发展；CTP/CTC技术带来的高集成化趋势。报告最后提示了新能源车销售不及预期、政策变动、产品研发不及预期等风险。
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