计算机行业：”新冠“疫情下计算机板块投资机会-200202[16页].pdf
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这份文档是山西证券发布的关于“新冠”疫情下计算机板块投资机会的研报。
**核心观点：**
* **观历史：** 2003年的“非典”疫情推动了电商的崛起，淘宝和京东均于此时上线。历史经验显示，疫情对计算机板块的影响是：行业整体业绩下滑，但同时也为互联网、电商等行业提供了发展机遇。
* **望未来：** 预计“新冠”疫情将催生众多细分领域的信息化需求，包括互联网医疗、协同办公、在线教育等。
* **投资建议：** 短期市场可能波动，但长期看好计算机板块的向上趋势。
**主要内容：**
1. **“非典”对计算机行业的影响：**
* 2004年，受“非典”疫情影响，计算机上市公司营收和利润同比增速均出现明显下滑。
* 原因：上游信息化投入减少，导致计算机公司订单减少；互联网消费、流量经济模式未形成，未能有效对冲疫情影响。
2. **科技发展趋势：**
* 云计算、大数据、人工智能、边缘计算、物联网、区块链等新兴技术加速发展，赋能传统产业。
* 流量经济、数字经济等商业模式成熟。
* 互联网下半场开启，B端市场快速崛起。
* 5G时代到来，中美贸易战促使科技自主可控。
3. **疫情下的细分行业机会：**
* **互联网医疗：**
* 疫情期间，多家互联网医疗平台开通免费线上咨询服务，缓解分诊压力。
* 目前，线上问诊、在线购药、医保报销的互联网医疗闭环模式已初步形成，有望迎来千亿级规模。
* 区域医疗信息化建设有望加速，医疗信息化建设主要集中在电子病历建设和医保控费信息化建设两方面。
* **协同办公、视频会议：**
* 疫情期间，远程办公需求增加，协同办公、视频会议软件增量需求加速。
* **在线教育：**
* 在线教育用户培育再上台阶。
* 在线教育市场用户规模和渗透率持续增长，未来发展空间巨大。
4. **投资建议：**
* 疫情可能导致市场风险偏好降低，计算机板块短期可能波动。
* 长期来看，疫情有望带动互联网医疗、协同办公、线上教育等板块的增量需求。
* 看好5G+科技自立两条主线，以及云计算、金融科技等细分领域。
* 建议关注：卫宁健康、创业汇康、泛微网络、二六三、科大讯飞等公司。
**风险提示：**
本报告仅供参考，不构成投资建议。
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