基于疫情影响的三大评估与两大展望：经济有近忧，金融无大险，冷春过后自然暖[17页].pdf
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华创证券发布的宏观专题报告，主要探讨了在新型冠状病毒疫情影响下的中国经济、金融市场以及相应的政策展望。
**核心观点与影响评估：**
* **经济影响：** 报告认为疫情对一季度经济冲击较大，预计GDP增速将放缓至3%-4%。主要冲击将来自服务业，如旅游、餐饮等，以及制造业和建筑业的复工延迟。如果疫情持续，全年GDP增速也可能受到影响，但冲击相对可控。
* **跨境资本：** 报告预计跨境资本流动将保持平稳，商品贸易可能出现衰退型顺差，服务贸易逆差将有所收窄。
* **金融市场：** 报告认为金融市场整体风险可控，发酵期可能对权益市场造成短暂冲击，但长期将跟随经济基本面。质押平仓风险、解禁压力相对可控。
* **具体影响推论：** 报告还提出了十点具体推论，包括：一季度经济增速下降、商品贸易顺差增加、M1增速下降、权益市场小幅下跌、两会延期、民企风险加剧、通胀冲高风险、线上模式创新企业机遇、就业受影响、部分行业股债受冲击等。
**政策展望：**
* **货币政策：** 报告预计节后可能采取大规模公开市场操作，降息降准皆有可能，降准排序更靠前。
* **财政政策：** 报告认为，财政方面可能出台行业减税、贴息、增加支出等措施，赤字率可能破3。
**风险提示：**
* 疫情持续时间是关键，对经济的影响程度存在不确定性。
**其他方面：**
* 报告还对SARS期间的股债市场表现、海外经验进行了分析，并提供了关于各地复工、开学、销售的政策一览。
* 报告最后给出了华创证券研究团队的组成。
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