食品饮料行业新消费系列专题二：以日本为镜观中国预调酒市场发展趋势-兴业证券-20210728.pdf
这份兴业证券的研究报告，以日本的预调酒（RTD）市场为镜，分析了中国预调酒市场的发展趋势，并重点推荐百润股份。
报告指出，日本酒精饮料行业经历了四个阶段，从啤酒消费的快速增长到税改推动非啤酒品类多元化，RTD 进入渗透期，再到经济不景气导致 RTD 增长放缓，最终在顺应消费新趋势下，RTD 持续扩容。 日本 RTD 市场的成功是外因（高税率）和内因（供需共振）共同作用的结果。
报告深入分析了三得利如何在 RTD 市场形成竞争优势，包括品牌基因（个性化IP结合广告创新）、产品基因（持续消费者调研、契合本土口味）、渠道基因（餐饮渠道起家、深耕流通渠道）、管理基因（企业家精神）。 并以-196℃ Strong Zero 和 Horoyoi 和乐怡两大单品为例，阐述了成功之道。同时分析了朝日 RTD 市场表现稍逊的原因。
报告认为，对标日本，中国 RTD 市场迎来扩容机遇期，并重点推荐百润股份。 中国啤酒市场已步入成熟期，中国自身市场足够大，多元化为最优解。 目前中国 RTD 市场在龙头百润引领下已初具规模，进入快速增长阶段。百润股份在新品迭代、渠道裂变方面不断进击， 作为 RTD 行业引领者，百润在品牌认知、新品迭代、渠道拓展、产能布局等方面均具备先发优势。
报告建议，通过分析日本 RTD 龙头三得利，其通过打造品牌、产品、渠道、管理四大优质基因，进而形成 RTD 品类竞争优势。对比来看，百润在 RTD 领域市占率高达 86%，形成“微醺-清爽-强爽”系列矩阵满足多元化需求，高线城市深度分销/低线城市渠道下沉协同推进，同时已布局上海、天津、成都、佛山四大全国化生产基地，从品牌认知、新品迭代、渠道拓展、产能布局等方面来看百润均具备先发优势，建议积极关注。
报告最后提示了宏观经济下行、食品安全、RTD 市场竞争加剧等风险。
相关报告
-
1.85 MB 29页 食品饮料行业“霓虹甜心”系列（一）：日本烘焙行业进击启示录-中泰证券-202402.pdf
-
7.62 MB 52页 食为天-2024中国食品饮料行业白皮书-2024.09-50页.pdf
-
824.66 KB 32页 食品饮料行业海外酒类研究系列报告（一）：人口篇，从美日到中国的映射-平安证券-20240820.pdf
-
2.57 MB 48页 食品、饮料与烟草行业消费比较研究系列：白银时代，探寻国内调味品的下半场.pdf
-
1.49 MB 37页 20221121-中国酒业协会-食品饮料行业：中国白酒消费趋势报告.pdf
-
1.15 MB 37页 食品饮料行业：日本1990年代消费复盘及启示-东北证券-20231110.pdf
-
4.18 MB 35页 食品饮料行业证券研究报告：从美日啤酒行业的发展，看中国啤酒的高端化进程
-
2.92 MB 23页 疫情对日本食品饮料行业影响分析（二）：调味品具有穿越疫情的能力2022年12月食品饮料行业报告
-
3.58 MB 48页 2021年中国食品饮料行业营销监测报告-艾瑞-202104.pdf
-
2.97 MB 43页 食品饮料行业：Z世代开启茶饮新时代，新式茶饮独占鳌头-中信建投-20210308.pdf
-
1.52 MB 31页 20200922-头豹研究院-食品饮料行业系列深度研究：2019年中国燕窝行业深度报告.pdf
-
4.49 MB 42页 2024年中国食品饮料行业消费者洞察.pdf
-
5.38 MB 21页 全球食品饮料行业创新大会：以数焕新，点燃品质零食创新之火-Nint任拓-202405.pdf
-
5.01 MB 32页 食品饮料行业专题报告：FANCL历史复盘：成熟市场探索新需求，内外兼修问鼎健康美护赛道.pdf
-
3.19 MB 55页 母婴产业系列专题-母婴洗护：消费升级推动行业快速成长，高品质国产品牌大有可为