Catcha Digital Berhad_Q1 2025_Investor Briefing Deck_20250527.pdf
这份文档是Catcha Digital Berhad（以下简称CDB）的Q1 FY25在线投资者简报，主要内容如下：
**一、公司概览与战略**
* **公司愿景：** 成为东南亚领先的数字集团。
* **核心战略：** 通过构建、发展和扩展领先的东南亚数字公司来实现这一目标，专注于数字媒体和软件领域。
* **市场机会：** 东南亚数字经济增长迅速，预计2030年将达到2.5万亿美元，数字广告和企业软件支出也将大幅增长。
* **发展阶段：**
* **阶段一：** 建立和发展数字公司。
* **阶段二：** 投资、收购和扩展由企业家领导的数字和软件业务，以增强产品组合。
* **阶段三：** 在马来西亚市场占据主导地位后，进行区域扩张，复制iProperty 和 iCar Asia的成功经验。
* **价值创造循环：** 通过收购高盈利数字公司、支持和指导公司及员工、以有吸引力的回报再投资资本、创造可持续的股东价值来构建价值。
* **财务表现：** 重点是核心收入增长、利润扩张和高回报收购，以实现每股收益增长和复合股东回报。
**二、并购（M&A）策略**
* **M&A目标：** 寻找具有可持续利润和现金流的、由企业家领导的、盈利的数字公司。
* **收购类型：**
* **平台收购：** 无需整合到现有公司，具备足够的规模。
* **附加收购：** 拓展地域或产品，扩大价值链，进行小型运营补充，或进行子部门建设。
* **收购标准：**
* **平台收购：** 侧重于数字化、市场领导者、已建立的财务记录以及可量化的增长率。
* **附加收购：** 侧重于战略价值、市场领导者、高利润潜力，以及可量化的可持续利润率。
* **交易结构：** 目标是实现20%以上的内部收益率（IRR），以创造对所有相关方都有激励作用的、提高每股收益的投资结构。
* **估值：** 4x-9x 的市盈率（PE）。
* **现金流：** 5-20%的自由现金流增长。
* **支付方式：** 分期付款（24-48个月），并与利润和业绩挂钩。
* **股权：** 51%以上的股权，并有选择收购剩余股权的权利。
* **估值因素：** 基于目标公司的业务特征（如公司规模、增长率、利润率、收入可预测性、客户流失率等）来确定估值。
* **投资流程：** 包括8个步骤：Prospect（寻找）、Qualify（筛选）、Contact（联系）、Introduce（介绍）、Analyse（分析）、Negotiate（谈判）、Approve（批准）和Execute（执行）。
* **M&A成果：** 在过去20个月里，CDB的M&A漏斗非常活跃，从初步的潜在项目筛选，到正式会议，初步评估，进入谈判，最终提交给投资委员会并完成交易。
**三、案例研究**
* **iCar Asia 和 iProperty Group：** 成功的并购案例，展示了CDB在创建领先的在线汽车和房地产集团方面的能力，通过收购和整合，显著提升了价值。
* **iMedia：** iMedia作为平台收购案例，通过后续的增值收购，成功实现了盈利的增长。
* **增值收购的验证：** 以LOH!MEDIA为例，收购后盈利能力显著提升，证明了CDB的收购策略的有效性。
**四、M&A 更新与展望**
* **M&A动态：** 包括Tastefully（领先的马来西亚食品展览会）、Drive 2 Digital Group（汽车媒体领域）、Digital Symphony（数据驱动的数字营销咨询公司）和Framemotion Studio（沉浸式体验解决方案提供商）等公司的收购。
* **数字媒体M&A方法：** 通过增值收购和合作，扩大CDB作为领先的一站式数字媒体解决方案提供商的优势。
* **软件收购策略：** 关注轻资产的B2B软件业务，这些业务具有成熟的财务记录和良好的管理团队。
**五、财务表现（Q1 FY2025）**
* **收入：** 净收入为9486千RM，同比增长8%。
* **利润：** 毛利润为5771千RM，净利润为1334千RM。
* **利润率：** 毛利率为61%，净利润率为14%。
**六、融资计划**
* **可放弃的配股（1-4）：** 每持有四股现有股票，可获得一股配股。
* **发行价格：** 待定。
* **总收益：** 预计总收益为1150万RM到2520万RM。
* **可分离的免费认股权证（2-1）：** 每认购一股配股，可获得两个可分离的免费认股权证。
* **收益用途：** 用于支付D2D、Theta、FMS的收购对价，以及战略收购和营运资金需求。
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