机械设备行业专题报告-核电设备专题报告(二)：数十年磨一剑，四代核电渐行渐近
本文是财通证券发布的核电设备行业专题系列报告，主要探讨了四代核电的发展现状、技术应用及投资机会。
**核心观点：**
四代核电旨在提高核电厂的经济性、安全性、可靠性，主要包括超高温气冷堆、超临界水堆等六种堆型，我国布局了高温气冷堆、钠冷快堆和钍基熔盐堆三种堆型。高温气冷堆是我国当前发展最成熟的堆型，国产化率达93.4%，具有安全性好、环境污染小的优势，目前已进入示范工程并网发电阶段。
**四代核电技术特点：**
* **高温气冷堆：**燃料元件采用球形核燃料，氦气作为冷却剂，采用模块式设计，可应用于发电、制氢等领域。
* **钠冷快堆：** 以液态金属钠为冷却剂，具有功率密度高、固有安全性好等优势，适用于远海岛礁等地区。
* **钍基熔盐堆：** 使用液态钍基熔盐，安全性高，可实现商业应用。
**技术应用：**
四代核电技术应用广泛，包括：
1. **工艺蒸汽：**高温气冷堆可提供高温蒸汽，适用于工业生产。
2. **核能制氢：**可通过高温蒸汽电解、蒸汽甲烷重整、硫碘循环等方式制氢。
3. **火电原址复用：** 可利用现有火电机组。
**市场前景：**
四代核电在发电、石油精炼、制氢等领域具有广阔的市场前景，特别是在能源转型的大背景下，核能供热、核能制氢等应用将日益受到重视。
**相关标的：**
报告建议关注佳电股份（主氦风机总包商）、上海电气（金属堆内构件）、海陆重工、方大炭素（炭堆内构件）、科新机电（热气导管及主氦风机冷却器）等。
**风险提示：**
技术研发及推广不及预期风险、降本速度不及预期风险、产业政策风险、核安全事故风险。
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