机械设备行业证券研究报告：梳理“中特估”机械央国企投资机会，设备央国企，吹响集结号
这份民生证券的研究报告聚焦于中国特色估值体系下设备央国企的投资机会。报告的核心逻辑在于：
1. **做强央国企市值管理是中国特色估值体系的重要组成部分。** 报告指出，央国企在盈利能力不断提升的同时，估值提升速度却相对滞后，存在估值修复的内在动力。
2. **央国企接力资产负债表扩张，合理释放流动性。** 在房地产和地方政府债务受限的背景下，国企有能力也有义务承担起下一轮资产负债表扩张的任务，且政策层面也给予了国企更大的扩张空间。
3. **流动性流向实体经济的有效手段。** 报告强调，在国家政策的推动下，央国企有望率先在金融的支持下进一步发展，将流动性导向实体经济。
4. **整体估值偏低，有估值修复的内在动力。** 报告指出，与民营企业和外资企业相比，央国企的估值偏低，破净率较高，可能与投资者管理水平有关，未来存在估值修复的空间。
报告提出四条思路，旨在掘金设备央国企的投资机会：
* **思路一：** 经营水平较高，盈利能力强的公司，成长加速时市场认可度提升，估值应有所修复。
* **思路二：** 原材料成本占比较高、费用管控能力有优化空间的公司，由于宏观不确定性因素趋于改善，利润弹性有望释放。
* **思路三：** 大股东为集团公司，体系内优质资产较多，未来有望注入的，有望显著改善公司的经营能力、资金状况。
* **思路四：** 央国企资产负债表扩张空间大，有望通过再融资优化现有业务及组织架构，改善经营，有助于央国企实现价值重估。
基于以上分析，报告筛选出以下核心标的：
* **盈利能力强、成长提速：** 铁建重工、天地科技。
* **行业景气度回升，利润弹性大：** 铁科轨道、一拖股份、中国船舶、兰石重装。
* **有潜在资产注入基础：** 一拖股份。
* **扩表能力强，再融资：** 天地科技、一拖股份。
报告还分析了各个公司的经营情况和财务指标，并给出了相应的投资建议和评级。
相关报告
-
2.5 MB 40页 建筑装饰行业：中国特色估值体系恰逢其时，建筑央国企重估潜力巨大
-
1.59 MB 36页 储能行业深度报告：碳中和集结号吹响，储能赛道一触即发-浙商证券-20210801.pdf
-
7.43 MB 46页 航空航天与国防行业“中特估值”探究系列6：制造业国企有望迎来中国特色估值重塑
-
4.28 MB 43页 环保行业跟踪周报：REITs持续推进-中国特色估值体系探索，环保板块国企迎价值重估
-
2.42 MB 19页 中药行业“中特估值”探究系列5：中药行业焕然新生，估值体系亟待重建
-
4.18 MB 35页 食品饮料行业证券研究报告：从美日啤酒行业的发展，看中国啤酒的高端化进程
-
1.96 MB 31页 环保行业证券研究报告：欧盟净零工业法案&欧洲氢能银行要点梳理
-
1.29 MB 11页 商业贸易行业证券研究报告：中免香化类普适性折扣同比大幅收窄，环比继续维持
-
3.21 MB 59页 房地产行业中国特色估值体系下房企估值浅谈：房地产企业的绝对估值法
-
1.52 MB 13页 公用事业行业研究周报：中特估系列2：如何看待中国特色估值体系下的电力资产？
-
884.92 KB 14页 《中国特色估值体系》系列第一篇：央国企估值重塑的四条路径探索
-
1 MB 15页 环保及公用事业行业周报：“中特估+数字中国”双主线，看好核电与智慧环保
-
1.83 MB 26页 AI行业证券研究报告：百度文心一言发布在即，把握AI软硬件投资机会
-
2.93 MB 37页 有色金属行业证券研究报告：贵金属，价值重估，趋势上行
-
868.38 KB 11页 机械设备-专用设备行业：半导体设备中标双月报(23年1-2月)
-
1.47 MB 18页 策略专题报告：“中特估值”体系下的国企改革投资机会
-
1.82 MB 16页 公用事业行业研究周报：如何理解电力行业的中国特色估值体系？