策略专题报告：“中特估值”体系下的国企改革投资机会
这份西部证券的研究报告主要探讨了“中特估值”体系下的国企改革投资机会。报告核心观点如下：
1. **国企价值低估：** 国企在国民经济中占据重要地位，但在估值上显著低于民营企业，存在“价值实现与价值创造不匹配”的问题。估值偏低的原因包括行业属性、经营效率、市场认知和创新能力等方面的制约。
2. **新一轮国企改革：** 2023年是新一轮国企改革的开局之年，重点在于提高国有企业核心竞争力和增强核心功能，通过创新与整合完成提质增效，以实现高质量发展。
3. **中国特色估值体系：** 报告认为建立中国特色估值体系是关键，国企估值有望迎来合理重估。国企要练好内功，提升核心竞争力，并强化公众公司意识。
4. **投资思路：** 报告提出了在“中特估值”体系下的三个主要投资方向：
* **资源整合型：** 关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在资产注入或重组预期的板块和标的。
* **科创领头型：** 关注“卡脖子”关键核心技术领域/战略新兴产业，或符合国家安全背景的“链主”企业。
* **价值重估型：** 关注估值明显偏低的板块，以及从财务视角看具备“核心竞争力”的优质板块和标的。
5. **具体标的筛选：** 报告提及了一些相关概念个股。
6. **风险提示：** 国企改革政策推进不及预期，产业发展不及预期。
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