有色金属周度报告：关注电解铝等供给端约束强化的金属
2023年2月19日信达证券发布的行业研究报告关注了电解铝等供给端约束强化的金属。报告认为，美国1月份CPI和PPI数据高于预期，美联储加息预期增强，导致美元指数反弹，金属价格短期承压。但长期来看，市场紧缩预期定价趋于充分，国内经济复苏有望推动金属价格上涨，特别是供给端约束强化的金属。
报告重点关注了电解铝。电解铝价格下跌，但复产进度缓慢。本周铝棒和铝板带箔开工率有所上升，新增电解铝复产产能有限。美国1月CPI数据公布，市场紧缩预期渐强，压制铝价。基本面来看，电解铝供需两端阶段性改善将继续支撑铝价。云南限电影响下，电解铝产能限产可能性较大。需求方面，节后下游加工企业复工复产，叠加地产需求边际向好，需求旺季来临，将继续支撑铝价上行。
报告认为，铜仍有上行动力。因印尼矿场暂停开采和矿物加工活动，SMM进口铜精矿指数持续下降。中国经济复苏和美联储政策拐点预期，将支撑铜价。
锂盐价格承压，本周碳酸锂价格下跌，上游锂盐厂与下游材料厂处于僵持博弈阶段。
报告认为，稀土价格回落，市场观望情绪浓厚，终端需求压力导致价格跌幅较大，预计后续将继续小幅整理。
美债长短利差倒挂加剧，支撑贵金属价格上行。本周伦敦金、银现货价格下跌。美国通胀数据仍有粘性，叠加美联储鹰派信号，压制贵金属价格。但美国经济增速放缓，美债长短利差倒挂，支撑贵金属上行趋势。
投资建议方面，短期扰动不改长期趋势，建议重点关注电解铝。有色金属供给端持续趋紧，需求端支撑效应有望逐步显现。重点关注电解铝、铜、锂、稀土及贵金属。
相关报告
-
10.03 MB 41页 箱板瓦楞纸行业深度报告：等待顺周期，关注箱板瓦楞的底部弹性
-
5.74 MB 56页 2025年最值得关注的公司：蛋白质降解剂-使针对“不可成药”靶点的精准干预成为可能报告.pdf
-
3.5 MB 108页 东亚的数字化飞跃：高等教育转型的区域综合报告-UNESCO-202507.pdf
-
4.6 MB 28页 Omdia2024年值得关注的趋势报告28页.pdf
-
4.5 MB 62页 2023性别平等洞察报告：供应链中的女性-Sedex-202310.pdf
-
3.77 MB 42页 锑行业深度报告：稀缺的“能源金属”
-
803.17 KB 7页 有色金属-能源材料行业周报：供给端扰动金属价格震荡，看好黄金、铜、工业硅
-
1.81 MB 12页 有色金属行业周度报告：小金属价格对经济复苏反应更为灵敏
-
3.12 MB 33页 钨行业深度报告：战略金属之王，从工业的“牙齿”到高端制造的“脊梁”
-
1004.43 KB 21页 宏观深度报告：优等生vs.差等生，放开下的全球消费复苏-20230104-东吴证券-21页.pdf
-
997.45 KB 21页 宏观深度报告：优等生vs.差等生，放开下的全球消费复苏-东吴证券-20230104.pdf
-
1.28 MB 30页 传媒行业深度报告：为什么2021年的院线仍可关注-国海证券-20210303.pdf
-
2.41 MB 65页 2026年K-12教育科技脉搏报告当前教育管理者的思考方向规划布局与工作重点.pdf
-
11.9 MB 60页 2026银发无界数字中国下的养老公平新图景报告-清华大学-202607.pdf
-
5.48 MB 52页 艾瑞咨询：AI时代下的金融科技发展洞察报告（2026）.pdf
-
9.46 MB 67页 2026医学院校人工智能通识课程建设的探索与实践报告.pdf
-
54.93 MB 69页 AI原生求职时代：2026企业校园招聘的新挑战与新解法报告-北森-202606.pdf
-
894.7 KB 57页 性别不平等的宏观代价：全球生产率损失测度.pdf
-
7.42 MB 58页 2026年AI重构下的社交媒体营销趋势报告-微播易xCAAC-202605.pdf
-
5.54 MB 59页 银行行业深度报告：银行流动性管理的逻辑与资金行为研究方法260529.pdf