中信证券：医药行业眼科诊疗专题一——角膜塑形镜：蓝海市场近在“眼”前，国产替代趋势初显.pdf
角膜塑形镜（OK镜）是一种用于延缓儿童青少年近视进展的非手术治疗方法，具有广阔的市场前景。
**市场前景：**
* **需求旺盛：** 中国儿童青少年近视率高居世界第一，且疫情导致近视率加速增长，近视防控需求迫切。预计2025年中国儿童青少年近视防控市场规模将达809.2亿元。
* **渗透率低：** OK镜在中国市场仍处于普及期，渗透率较低，增长空间大。
* **全球发展：** OK镜在海外市场已较为成熟，国内市场方兴未艾。
**OK镜的优势：**
* **矫正近视：** 通过夜间配戴塑形镜，白天即可拥有清晰裸眼视力。
* **延缓近视：** 通过周边离焦控制眼轴增长，有效延缓近视发展。
* **非手术：** 避免了手术风险，更适合儿童青少年。
**OK镜的劣势：**
* **配戴限制：** 8-18岁近视度数发展较快的儿童青少年，且需符合一定适应症与禁忌症要求。
* **护理要求：** 需要配合各种护理液进行护理，保持镜片清洁。
* **价格较高：** 配戴和维护成本较高。
**内资企业机会：**
* **国产替代：** 外资品牌占据主导地位，内资企业有望凭借技术、渠道、价格优势实现国产替代。
* **技术创新：** 技术和设计是构建品牌竞争力的关键。
* **渠道优势：** 借助本土化优势，构建成熟稳定的销售网络。
**风险因素：**
* 局部疫情反复超预期风险；
* 控费政策趋严风险；
* 验配政策趋严风险；
* 进口替代不及预期。
**投资策略：**
* 角膜塑形镜行业处于快速普及期，建议关注技术领先、渠道优势明显、受益于近视防控的企业。
* **推荐标的：** 欧普康视、爱博医疗、明月镜片、昊海生科。
**市场驱动因素：**
* **需求端：** 儿童青少年近视防控需求迫切，消费升级意愿增强。
* **供给端：** OK镜产品优势独特，服务可及性提升。
* **政策端：** 近视防控政策支持。
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