电商行业深度研究系列四： TikTok Shop美区出海正当时-国信证券-20240128.pdf
该文档是国信证券于2024年1月28日发布的关于电商的深度研究报告，主题是“电商深度研究系列四：TikTok Shop美区出海正当时”。核心观点是看好TikTok Shop在美国市场的发展前景，认为跨境电商迎来新机遇。
**核心内容摘要：**
* **背景：** 2023年下半年TikTok美区电商模式跑通，提供跨境电商新机会。TikTok Shop模式与国内抖音电商类似，内嵌于TikTok主站，通过直播、短视频和货架向商品引流，形成闭环成交。
* **机会：** 美国电商市场规模大，格局分散，TikTok Shop的突围能给跨境卖家和服务商带来增长机会。
* **优势：**
* **需求端：** 美国有电视购物传统，直播/短视频带货需求长期存在，且技术发展降低了内容制作和用户观看的门槛。
* **平台端：** TikTok App用户粘性高，流量大且年轻化；有资金支持；运营策略借鉴其他国家经验；人员配置兼顾国内经验和本土化运营。
* **策略：** 有内容运营经验的出海品牌在TikTok美区更容易快速放量。
* **模式：** 全托管模式补充白牌低客单商品，目前平台模式GMV占比更高。
* **选品：** 女性相关的、新奇特或刚需商品更容易打爆。
* **市场潜力：** 预计TikTok Shop美区GMV可做到1000-2000亿美金，份额达到7%-15%，成为全美第二大电商平台。
* **竞争：** 与传统的货架电商不同，TikTok Shop从起心动念环节介入购物决策，提供个性化匹配，降低用户信息获取成本。
* **风险提示：** 政策监管风险（美国政府对TikTok的监管）、中美贸易摩擦加剧风险、全球经济放缓风险。
* **投资建议：** 短期看好品牌出海，长期关注海外仓和MCN服务商。在美国有库存、资金实力强且擅长爆款营销的亚马逊精品/品牌大卖更适合此模式。
* **生态：** MCN及海外仓服务商生态尚不成熟，对商家现金流和选品能力要求高。
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