出口链相关机会分析
这份财通证券的研究报告主要分析了出口链相关的机会，并对多个行业进行了分析和展望。
**核心观点：**
* **全球经济与贸易：** 全球衰退预期增强，可能对全球出口贸易造成压力。但1-2月海外经济出现回暖迹象，支撑需求韧性。中国新出口订单反弹力度较大。
* **中国出口：** 出口同比出现反弹迹象，但进口再度回落，进出口增速总体仍处于下行通道。疫情后复工复产是出口降幅收窄的驱动因素。
* **科创板：** 预计2023年科创板盈利将出现拐点向上，计算机、机械、电子行业景气度较高，可能成为科创板的新增长动力。
* **国企改革：** 关注战略性新兴产业相关产业链的央企上市公司，这些企业将承担更多发展战略新兴产业的重担。
* **中美贸易：** 中美贸易冲突后，部分商品（如铁道车辆、锡、药品等）竞争力逆势提升。
* **产业链机遇：**
* 成品油：美国汽油价格维持高位，利好成品油出口，炼化及贸易商有望受益。
* 化肥：冲突限制俄罗斯出口，国内化肥出口商有望受益欧洲市场份额提升。
* 汽车：国产汽车出海正当时，整车出口商直接受益，汽车零配件企业也有望受整车出口带动。
* **市场分析：** 美国消费者信心有所回升，零售出现企稳迹象。批发商、零售商依然处于去库周期中，去库压力较小的方向阻力或最小。库存周期低位行业主要为电脑、建材以及农产品。
**投资建议：**
* 关注战略性新兴产业相关产业链的央企上市公司。
* 挖掘出口敞口高的炼化贸易商（成品油出口高景气）。
* 关注化肥出口高敞口企业。
* 关注出口敞口高的汽车生产商及相关汽车零配件企业。
* 关注电脑、建材、农产品等去库压力较小的行业。
**风险提示：** 报告最后提示了利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期等风险。
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