社会服务行业周报：内地港澳畅行恢复在即，春节后招聘信心回补
2023年2月5日，开源证券发布行业周报，关注内地与港澳人员往来的恢复，以及春节后的招聘情况。
**行业表现与评级：**
* 维持“看好（维持）”评级。
* 本周（1.30-2.3）社会服务指数1.08%，跑赢沪深300指数2.03pct，近一年社会服务行业指数0.18%，高于沪深300指数的-12.38%。
**核心观点：**
* **出行/旅游：**
* 春节假期旅游市场复苏，出游人次和收入恢复至疫情前近九成与七成。
* 2月6日起，内地与港澳人员往来全面恢复，恢复内地居民与港澳团队旅游经营活动。
* 中国香港推出“你好，香港！”系列活动，赠送机票，预计将带来至少150万入境旅客。
* **免税：**
* 中国中免2022年业绩下降，但2023年业务整体回暖，一月营收大幅增长。
* LVMH集团取消旅游零售平行渠道，或对免税店收入产生影响。
* **餐饮/酒店/人力：**
* 餐饮“外摆”模式重启，为中小型餐饮企业提供机会。
* 酒店餐饮业绩恢复信心，锦江酒店、华住集团等春节期间业绩指标提升明显。
* 人力资源方面，春节后超7成企业对未来经济有信心，招聘市场活跃。
* **本周社服板块：**
* 本周（1.30-2.3）教育、体育、商业服务类领涨。
**重点关注：**
* **出行/旅游：** 随着内地与港澳通关，旅游市场将进一步复苏。
* **免税行业：** 中国中免业绩回暖，但LVMH集团的举措可能带来行业变化。
* **餐饮业：** “外摆”政策放宽，餐饮业有望复苏。
* **人力资源：** 酒店/餐饮、旅游、新能源行业招聘需求增加。
**风险提示：**
疫情反复，项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。
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