异质结行业深度报告：HJT系列报告二：硅片薄片化+吸杂，可较好实现HJT电池降本增效
HJT（异质结）电池是光伏领域极具潜力的技术，本文探讨了HJT电池的降本增效策略，以及薄片化和吸杂技术在其中的关键作用，并分析了相关产业链的受益情况。
**一、HJT电池降本增效的关键策略**
HJT电池的降本增效主要围绕“三减一增”+提效展开：
* **三减：** 减少银浆消耗、降低主栅线银耗、减少硅料用量，从而降低成本。
* **一增：** 增加光吸收量，减少光学损失。
* **提效：** 提升电池片效率，摊薄各环节通量成本。
**二、硅片薄片化与HJT电池**
* **优势：** HJT电池制备工艺简单，且制造过程温度较低（低于200℃），适合采用更薄的硅片，降低硅成本。PERC和TOPCon电池由于高温烧结等原因，薄片化潜力相对较小。
* **降本效果：** 硅片薄片化可以降低硅料成本。例如，在多晶硅致密料价格约200元/kg的情况下，硅片每减薄10µm，电池成本可降低约0.016元/W。
**三、硅片吸杂与HJT电池**
* **吸杂技术：** 通过管式扩P或者链式涂覆P源方式，降低硅片杂质含量，提升硅片品质和电池性能。
* **优势：** 硅片吸杂可以降低硅料采购成本，提升HJT电池转换效率，并提高电池的整体经济性。
* **降本增效：** 预计导入吸杂工艺可降低HJT组件成本约0.6分钱/W。
**四、薄片化与吸杂产业链受益**
随着HJT电池的发展，硅片薄片化及吸杂产业链上的公司有望受益。受益标的包括TCL中环（硅片龙头）、高测股份（金刚线及切割设备）、宇晶股份（金刚石线产品）、奥特维（串焊机龙头）、时创能源（链式退火设备）。
**五、风险提示**
* 光伏终端需求不及预期。
* 硅片薄片化不及预期。
* HJT电池接受度不及预期。
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