掘金数字经济：数字经济图谱（二），数字经济底座-中信证券-20230412.pdf
这份报告探讨了数字经济底座，即数字产业化的构成，包括数字产品生产和数字基础设施建设。报告认为，数字产品制造业虽然发展迅速，但关键环节如芯片和工业软件仍存在短板，国产厂商正努力向上游爬升。数字基建发展迅速，增长空间大，并朝着公共化和标准化方向发展。报告还分析了美国电力行业的发展历史，认为这为理解数字经济底座的发展提供了借鉴。
**核心观点：**
* **数字经济底座构成：** 数字产业化包括数字产品生产（狭义的数字产品制造业，包括上游芯片、工业软件等，以及下游整机制造）和数字基建（网络、算力、应用等基础设施）。
* **数字产品生产：** 国产厂商在芯片、工业软件等上游环节存在短板，但在下游整机装配和技术壁垒较低的领域具有优势。该行业的重要性体现在自主性和安全性两方面，需要产业政策支持。
* **数字基础设施建设：** 建设进度快，增长空间大，对数字经济发展至关重要。包括网络基础设施（千兆光网、5G网络等）、算力基础设施（“东数西算”等）、应用基础设施（数字化改造）。数字基建将朝着公共化和标准化方向发展。
* **美国电力发展史的启示：** 美国电力发展历程表明，成功的数字基础设施建设需具备公共性和标准化，建设运营或将以社会化企业为主导，并在标准化过程中实现更高效的组织机制。
**具体内容：**
* **数字产品生产的现状：** 上游芯片和工业软件领域，国内厂商竞争力有待提升；下游整机装配等领域，国产厂商具备一定优势，但仍需产业政策支持。
* **数字基础设施建设的现状：** 千兆光网、5G网络等网络基础设施发展迅速，算力基础设施建设也在加速推进，应用基础设施的数字化改造也在进行中。
* **公共性与标准化：** 成功的数字基础设施建设具备公共性和标准化，为数字经济发展奠定了基础。
* **社会化企业：** 参考电信行业，数字基础设施建设运营或将由社会化企业主导，以提高效率，保证普惠性。
* **标准化进程：** 数字经济的标准化至关重要，例如电力发展史上的标准化推动了市场交易和技术进步。
**风险因素：**
* 中美贸易冲突加剧，可能影响信息通讯产业链。
* 国产替代进程可能不及预期。
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