建筑行业：新签订单景气度提升，推荐基建和房建
该文档是中国银河证券研究院于2023年2月2日发布的建筑行业月报，核心观点是：新签订单景气度提升，推荐基建和房建。
**核心内容：**
* **行业景气度上行：** 1月份中国建筑行业景气度明显上行。制造业PMI、建筑业商务活动指数、新订单指数、从业人员指数、业务活动预期指数均上升。
* **原材料价格：** 钢材和玻璃价格有所回升，但水泥价格有所下降。
* **基建投资：** 基建投资持续回升，电力、热力和水利投资增速较快。预计2023年全年基建投资增速为5.23%。
* **投资建议：** 推荐基建和房建等投资机会。截至2月1日，建筑指数估值处于历史低位，有望受益于中国特色估值体系构建。推荐中国铁建、中国建筑、中国中铁、中国交建、中国电建、中国能建、中国中冶、中国化学等。建议关注华设集团、设计总院、山东路桥、四川路桥、鸿路钢构、浙江交科等。
* **宏观经济：**
* 挖掘机销量同比降幅收窄。
* M2同比增速持续走高，货币供应较为充裕。
* 美联储年内多次加息以控制通胀。
* **房建市场：**
* 房地产新开工、竣工面积有望迎来改善。
* 专业工程受上游资本开支及行业政策影响较大。
* 建筑行业集中度持续提升。
* **专项债发行：** 专项债发行迎来高峰，保障基建投资资金来源。
* **政策性金融工具：** 运用政策性、开发性金融工具助力基建投资。
* **风险提示：** 固定资产投资下滑的风险；应收账款回收不及预期的风险。
总体而言，该报告看好建筑行业，尤其是在基建领域，认为政策支持力度大，专项债发行提速，资金有保障。 同时，房建行业也有复苏迹象，可以关注相关投资机会。
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