5G新基建最新进展及投资机会-国信证券-20200311.pdf
这份国信证券经济研究所于2020年3月11日发布的深度报告，主要分析了5G新基建的最新进展及投资机会。报告的核心内容可以总结为以下几点：
**一、科技创新大时代孕育大机会：** 建议围绕科技强国、自我完善的主逻辑，重点关注核心资产、进口替代、卡脖子技术、应用爆发等细分领域。
**二、5G建设加速，关注产业链龙头：** 国家层面强调加快推进5G建设，运营商积极响应，建设周期有望缩短。疫情影响虽有延迟，但不改全年高增长。预计2020年大规模启动，2021-2023年进入高峰，2024-2025年逐渐成熟。建议关注中兴通讯、中国铁塔、PCB公司（电子组覆盖）、意华股份、烽火通信、中际旭创等产业链龙头。
**三、流量端需求爆发，关注光器件、IDC等：** 疫情促进网络世界连接，科技进步便利线上生活，5G应用和云计算带来数据流量剧增。重点推荐光器件光模块（中际旭创、华工科技）、光纤光缆（亨通光电、长飞光纤）、IDC（宝信软件、光环新网）、网络设备（星网锐捷）、流量监控（中新赛克）等领域龙头。
**四、应用端迎来爆发期，关注物联网及云视讯：** 物联网应用迎来爆发期，重点关注无线模组和智能表计环节。疫情影响加速在线办公应用渗透，重点关注云视讯会议领域，如移远通信、亿联网络、会畅通讯等。
**五、国内外5G发展现状：**
* **国外：** 韩国是全球首个5G商用国家，美国频谱分配存在争议，部署进展缓慢，欧洲各国密集展开5G频谱拍卖。
* **国内：** 工信部会议强调加快推进5G发展，联通电信计划提前完成25万基站建设目标，移动董事长表态把5G建设发展作为重大政治任务，各地政府纷纷表态支持5G建设。
**六、投资机遇：**
* 详细分析了5G产业链的各个环节，包括无线侧（网络规划实施、基站配套、基站天线、芯片/模组、基站光模块、基站射频器件、网络覆盖优化）、有线侧及终端侧（光纤光缆、传输网光器件模块、传输设备、CPU/存储、终端射频材料、LCD模组、声学模组、电池、终端射频器件、摄像头模组）的厂商及市场情况。
* 重点分析了IDC、云视频会议等下游应用的市场前景。
**七、风险提示：** 报告也提示了相关风险，如中美贸易关系恶化、宏观经济下行、疫情影响、技术迭代风险等。
相关报告
-
1.33 MB 55页 基建行业：2020年基建及产业链投资机会分析（更新）-中信建投-20200422.pdf
-
1.7 MB 27页 (0602)赛迪白皮书：“新基建”特高压产业发展及投资机会白皮书.pdf
-
1.7 MB 40页 磐石—2020年中国5G新基建研究报告-艾瑞-202011.pdf
-
7.7 MB 41页 5G引领国家新基建-中国移动-202008.pdf
-
1.35 MB 32页 阿里巴巴新基建洞察之5G智能经济应用场景-阿里云+阿里达摩-202006.pdf
-
1.21 MB 32页 阿里巴巴新基建洞察之5G智能经济应用场景-阿里云-202006.pdf
-
844.23 KB 28页 新基建研究系列：新基建投资如何落地及回报率测算-华泰证券-20200418.pdf
-
1.75 MB 31页 通信行业2020年投资策略：5G带来细分产业链的投资机会-国信证券-20191206.pdf
-
8.87 MB 93页 “新质生产力”系列(八)：八大新兴产业及九大未来产业巡礼-国信证券-202412.pdf
-
2.92 MB 44页 2020区块链溯源服务创新及应用报告.pdf
-
1.16 MB 45页 新基建系列之2020年中国城市数据中心发展指数报告-36氪-202104.pdf
-
7.54 MB 86页 20200810.国元证券.5G创新大周期+供应链本土化，射频滤波器国产化机遇解析.pdf
-
1.68 MB 47页 新基建系列之：2020年中国城市工业互联网发展指数报告-36氪-202103.pdf
-
21.79 MB 98页 2020年中国商业化新趋势及政策研究报告-腾讯研究院-202101.pdf
-
1.78 MB 71页 2020年3月新政发布后沪上格局变化解析及学区房攻略.pdf