保险行业2022年报前瞻：行业底部已至，曙光当在不远
本报告前瞻性分析了2022年保险行业年报，并对行业未来发展趋势做出研判。
**核心观点：**
* **行业底部已至，曙光渐现：** 2022年上市险企盈利普遍下滑，但随着多重因素改善，行业有望迎来复苏。
**关键影响因素及趋势：**
* **盈利承压，投资收益下滑：**
* 2022年权益市场表现不佳，导致投资收益下滑。
* 750天曲线下行导致准备金多提。
* 预计除人保外，其他险企归母净利润同比下滑。
* 四季度股市反弹或带来盈利改善。
* **寿险：新单改善，人力与NBV仍承压：**
* 新单保费有望改善，储蓄类产品是增长主动力。
* 人力规模预计下降，但降幅趋缓，队伍转型升级。
* NBV (新业务价值) 仍面临两位数下滑。
* **产险：综合成本率有望改善：**
* 保费整体增长，头部险企市场占有率提升。
* 车险增速放缓，非车险或成增长点。
* 综合成本率有望改善。
* **负债端改善，估值低位：**
* 2023年开门红销售推动，保险储蓄类产品吸引力提升。
* 宏观经济预期改善，长端利率回升。
* 行业估值处于历史低位，安全边际较高。
**投资建议：**
* **优于大市评级：** 推荐中国人寿、中国太保、中国平安。
**风险提示：**
* 长端利率趋势性下行；股市持续低迷；保障型产品增长不及预期。
相关报告
-
685.1 KB 5页 食品饮料行业2022年报业绩前瞻：Q4分化加剧，龙头业绩稳健增长
-
787.69 KB 8页 社会服务行业2022年报前瞻：筑底回升，关注业绩实际修复
-
591.63 KB 5页 农林牧渔行业2022年报前瞻：养殖板块业绩兑现，疫苗饲料销售回暖
-
649.07 KB 5页 石油化工行业2022年报业绩前瞻：上游勘探板块业绩保持增长，下游炼化景气静待修复
-
5.23 MB 21页 甲子光年：2022中国空间智能行业前瞻报告 -打造XR AR元宇宙的技术基石.pdf
-
681.9 KB 5页 医药生物行业2022年度业绩前瞻：CXO与新冠需求推动行业盈利增长，维持“创新药“主线投资判断
-
1.08 MB 15页 计算机行业2022年报暨2023Q1前瞻：预计2023年为计算机投资机会大年
-
869.57 KB 7页 轻工造纸行业2022年年报业绩前瞻：龙头经营韧性显现，静待行业需求修复
-
680.29 KB 5页 国防军工行业2022年Q4业绩前瞻：高景气持续兑现叠加国企高质量改革，军工行业Q4业绩预计稳健增长
-
682.36 KB 5页 房地产行业2022年业绩前瞻：地产板块业绩惨淡，房企结构分化加剧
-
1.88 MB 18页 2022年1-12月统计局房地产数据点评：行业基本面仍在磨底，政策面加码曙光在望
-
2.06 MB 18页 家用电器行业：2022Q4家电行业前瞻与投资策略
-
1.43 MB 22页 医药行业2024年报及25Q1季报业绩总结：整体业绩筑底，细分行业复苏.pdf
-
749.52 KB 12页 保险行业2025年一季报前瞻：寿险利润预计分化，财险有望稳健增长.pdf
-
3.59 MB 36页 AI+医疗行业深度：AI+医药：势不可挡，未来已至.pdf
-
2.01 MB 12页 小红书圣诞灵感前瞻：奢侈品与服饰行业-小红书-202412.pdf
-
1.68 MB 28页 中泰证券：2023年地产行业数据定量测算-惯性下行、底部徘徊_28页_1mb.pdf
-
12.61 MB 31页 百度2024护肤彩妆行业年报-百度营销-202405.pdf