轻工造纸行业2022年年报业绩前瞻：龙头经营韧性显现，静待行业需求修复
轻工造纸行业2022年年报业绩前瞻：
**投资要点：**
* **家居板块：** 预计2023年行业Beta有望提升，龙头持续整合市场。关注欧派家居、志邦家居、皮阿诺、索菲亚、箭牌家居、顾家家居、敏华控股、喜临门、慕思股份。
* **轻工消费：** 预计消费复苏，龙头将加强产品、渠道和品牌力建设。关注晨光股份、公牛集团、百亚股份、明月镜片。
* **包装印刷：** 预计需求修复带动收入回暖，盈利改善趋势显现。关注裕同科技、金属包装。
* **造纸：** 短期浆价高位回落，优选竞争格局优异、浆价回落预期下盈利弹性大的特种纸龙头；中期关注具备盈利弹性的大宗纸龙头；长期关注成本端竞争优势、管理实力突出的龙头企业。
**分板块业绩前瞻：**
* **家居：** 22Q4行业受疫情影响，龙头整合趋势延续。定制家居Q4收入增速预计放缓，大宗业务增速有望修复。
* **轻工消费：** 消费边际修复，龙头加强产品、渠道和品牌力建设，多业务深化发展。
* **包装印刷：** 龙头收入端维持稳健增长，利润端有望持续受益原材料价格回落。
* **造纸：** 22Q4原材料价格维持高位，终端需求受疫情扰动，纸价略有承压，盈利环比Q3走弱。
**重点公司业绩预测：**
* **家居板块：** 预计顾家家居、欧派家居、志邦家居等公司22年收入和归母净利润将实现增长，索菲亚扭亏为盈。
* **轻工消费板块：** 明月镜片、嘉益股份、家联科技等公司预计22年归母净利润将实现高增长，晨光股份预计收入增长，但净利润下降。
* **包装印刷板块：** 裕同科技、昇兴股份、奥瑞金等公司预计22年收入增长，净利润有不同程度增长。
* **造纸板块：** 华旺科技预计22年归母净利润增长，太阳纸业、博汇纸业、山鹰国际预计22年归母净利润下滑，山鹰国际亏损。
**风险提示：**
* 疫情反复影响需求；地产修复不及预期。
相关报告
-
8.46 MB 20页 建材行业2022年年报业绩前瞻：政策效果有望逐步显现，需求改善和盈利修复可期
-
649.07 KB 5页 石油化工行业2022年报业绩前瞻：上游勘探板块业绩保持增长，下游炼化景气静待修复
-
685.1 KB 5页 食品饮料行业2022年报业绩前瞻：Q4分化加剧，龙头业绩稳健增长
-
681.9 KB 5页 医药生物行业2022年度业绩前瞻：CXO与新冠需求推动行业盈利增长，维持“创新药“主线投资判断
-
787.69 KB 8页 社会服务行业2022年报前瞻：筑底回升，关注业绩实际修复
-
709.17 KB 7页 煤炭行业2022年年报业绩前瞻：煤炭供给偏紧格局短期难扭转，煤价中枢上移提升公司业绩
-
22.38 MB 41页 家用电器行业2023年一季报业绩前瞻：内需呈现弱复苏，部分企业一季报有望超预期
-
5.49 MB 29页 轻工行业周报：家居315表现良好，纸浆超预期下行；关注全球宠物龙头业绩
-
618.98 KB 4页 需求弱复苏下，看好鸿路22Q4业绩弹性——鸿路钢构（002541.SZ）2022Q3经营.pdf
-
758.37 KB 6页 通信行业2022年年报前瞻：数字经济赛道景气延伸，多产业领域将迎修复
-
591.63 KB 5页 农林牧渔行业2022年报前瞻：养殖板块业绩兑现，疫苗饲料销售回暖
-
680.29 KB 5页 国防军工行业2022年Q4业绩前瞻：高景气持续兑现叠加国企高质量改革，军工行业Q4业绩预计稳健增长
-
682.36 KB 5页 房地产行业2022年业绩前瞻：地产板块业绩惨淡，房企结构分化加剧
-
2.36 MB 18页 轻工造纸行业研究：家居开门红可期，宠物护理龙头新瑞鹏发布招股书
-
1.96 MB 46页 教育行业深度报告：需求刚性供给出清，龙头修复释放弹性.pdf
-
5.53 MB 30页 有色金属行业稀土板块2023Q1深度跟踪报告：国内首批稀土指标已下达，需求仍在修复途中
-
9.87 MB 60页 有色金属行业海外锂矿企业2022Q4经营情况跟踪报告：澳矿售价坚挺，海外锂矿建设进度远不及预期
-
1.58 MB 10页 电子·半导体行业23Q1业绩前瞻专题-电子行业23Q1：人工智能与产业安全·新起点
-
1.31 MB 10页 基础化工行业2023Q1业绩前瞻：需求弱复苏，看好三条主线
-
2.65 MB 17页 汽车与零部件行业周报：板块反弹，静待需求拐点