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2022Q4基金非银重仓股数据点评：龙头股获明显加仓，选股关注一季度弹性和长逻辑

2022Q4基金非银重仓股数据点评：龙头股获明显加仓，选股关注一季度弹性和长逻辑
这份开源证券的非银金融行业点评报告，发布于2023年2月1日，评级为“看好”（维持）。报告重点分析了2022年第四季度基金对非银金融板块的重仓股数据，旨在为投资者提供选股建议，尤其关注一季度业绩弹性和长期成长逻辑。 **核心观点：** * **券商和保险均获主动型基金增仓：** 2022Q4主动型基金对券商和保险板块的持仓占比均有所提升，尤其券商财富条线增幅较大。个股方面，东方财富、中信证券、中国平安、中国太保等龙头股获明显加仓。 * **互联网券商和大财富管理线龙头受青睐：** 机构投资者偏好与股市相关性强的券商板块，尤其是互联网券商（如同花顺、指南针）和大财富管理龙头（如东方财富、广发证券），体现了对股市复苏和轻资本商业模式的乐观预期。 * **头部险企获加仓，数据验证和预期回升是关键：** 中国太保、中国人寿和中国平安获得明显增仓。太保得益于转型见效预期和低基数效应，人寿受益于NBV领先和开门红预收良好，平安则受益于资产端风险缓释和负债端预期回升。 * **券商持仓相对较高，保险仍处较低水平：** 尽管部分券商龙头的机构持仓已处于历史较高水平，但保险板块的整体持仓仍低于近五年中位数，存在提升空间。 * **继续看好非银板块，关注一季报弹性和长逻辑：** 报告认为，随着防疫和地产政策的推动，大金融板块估值修复明显，券商和保险的估值仍有提升空间。下阶段选股应关注一季报业绩和长期成长逻辑。推荐大财富管理主线和互联网券商（东方财富、指南针、同花顺、香港交易所），传统券商（东方证券、广发证券、中信证券、国联证券、兴业证券、长城证券），以及估值空间较大且负债端改善的保险标的（中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险、友邦保险）。 **风险提示：** 经济复苏不及预期，疫情超预期抑制线下活动。
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