交通运输行业月报：2023春节长假国内航班量累计达2019年9成，危化运输龙头产能扩张继续兑现
2023年2月4日，国海证券研究所发布交通运输行业月报，主题为《2023春节长假国内航班量累计达2019年9成，危化运输龙头产能扩张继续兑现》。
**核心观点：**
* **行业热点：**
* 2022年新增沿海省际散装液体危险货物船舶运力专家综合评审结果已公示，兴通股份、盛航股份等危化品运输龙头产能扩张，业绩有望持续释放。
* 上海机场收购日上互联股权，有望深化合作，提升非航业务板块抗风险能力。
* 2023年春运期间，国内出行需求快速恢复，国内累计航班量接近2019年同期9成。
* **投资策略：**
* **大物流：**
* **快递：**疫情冲击需求触底，格局稳定。2023年行业有望迎来四重弹性：供需复苏、产能爬坡、客户结构优化、产品分层。
* **直营快运：**格局持续改善，关注京东物流整合、德邦股份的投资机会。
* **化工物流：**头部企业产能扩张，兴通股份、盛航股份等弹性与确定性兼备。
* **跨境物流：**运价企稳，关注直客模式验证、华贸物流的增长机会。
* **机场航空：**周期上行开启，国内航班快速恢复。关注航空业供需反转、机场业务恢复。
* **航运：**油运布局期已至，关注原油、成品油运价变化。
* **重点推荐个股：**招商南油、招商轮船、中远海能、圆通速递、顺丰控股、韵达股份、中通快递、申通快递、德邦股份、兴通股份、盛航股份、华贸物流、深圳国际、吉祥航空、春秋航空、中国国航、南方航空、中国东航等。
**详细分析：**
* **快递行业：**2023年春节期间快递包裹量增长，投递量增长，需求复苏信号明显。
* **化工物流：**PX、纯苯、乙二醇等产量回暖，开工率恢复，内贸运价增长，外贸运价上涨。
* **跨境物流：**空运、海运运价企稳，关注直客战略。
* **机场航空：**国内航司客运量恢复，国际航班加速恢复。
* **航运：**油运受淡季影响，但中国经济复苏仍是VLCC需求催化，成品油制裁影响油运格局。
**风险提示：**宏观经济、地缘政治、行业政策、公司业绩不及预期等。
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