光伏2023年2-3月专题报告：国内海外需求两开花，板块估值低成长性强！
本报告是东吴证券发布的关于光伏和风电行业的月度报告，主要关注这两个领域的最新动态、投资建议及风险提示。
**光伏行业：**
* **行业现状与展望：** 光伏板块估值处于底部，具备反弹潜力。国内、海外需求两旺，尤其是2023年1-2月国内光伏新增装机超预期增长。硅料价格下降、组件排产上升，龙头企业积极布局，预计2023年光伏装机量保持50%+增长。
* **主要看点：**
* **政策驱动：** 欧盟碳关税通过，鼓励绿电使用；欧盟强制新建建筑安装光伏屋顶。
* **市场机遇：** 美国组件进口加速，对中国组件的限制有所放松；印度放宽ALMM；中东市场潜力巨大。
* **技术发展：** N型电池产能扩张。
* **投资建议：** 关注储能加持的逆变器，组件（隆基绿能、晶澳科技、天合光能等），TOPCon等电池新技术龙头以及格局稳定的胶膜、玻璃等辅材龙头。
* **风险提示：** 竞争加剧，政策不及预期。
**风电行业：**
* **行业现状与展望：** 陆风和海风招标向好，海风招标即将放量。
* **主要看点：**
* **政策驱动：** 多省份将风电调整为备案制，加快审批。
* **招标情况：** 陆风1-2月招标量增长显著，海风招标启动在即。
* **技术发展：** 鼓励老旧风机“以大代小”改造。
* **市场机遇：** 大力发展乡村分布式风电。
* **投资建议：** 陆上风电平价新周期，海上风电成长赛道，推荐东方电缆、泰胜风能等。
* **风险提示：** 新增装机量不及预期、原材料涨价、市场竞争加剧、疫情影响等。
**公司信息更新：**
* **光伏：** 晶澳、天合、晶科等公司业绩普遍符合或略超预期，硅料价格下降，刺激下游扩产。金雷股份等公司拟增资扩产。
* **风电：** 天顺风能的广东阳江、揭阳海工项目将陆续落地。
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