建筑行业周观点：地产基本面修复叠加基建投资加速，重视春季行情
建筑行业周观点报告主要关注房地产市场的复苏、基建投资的加速以及对建筑央企的推荐。
**核心观点：**
* **房地产市场：** 12月单月数据开始修复，销售额、销售面积、开发投资及到位资金降幅收窄，购房信心恢复。政策支持下，“保交楼”推动竣工端率先修复，销售复苏后新开工有望转暖。
* **基建投资：** 基建投资提速有望延续，固投稳步增长，水利、能源高景气，交运仓储反弹可期。2022年广义基建投资同比增长11.5%。
* **重点领域：** 水利工程、铁路、能源领域发展潜力大。
* **推荐：** 中国中铁。
**行业研究与投资建议：**
* **评级：** 超配，维持评级。
* **投资建议：** 2023年建筑板块非常值得关注，建筑央企龙头集中度提升新逻辑开始显现，推荐中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建。
**核心数据：**
* 预计公司2022-2024年归母净利润为284/320/362亿元，每股收益为1.15/1.30/1.48元，对应当前股价PE为4.89/4.32/3.80X。公司合理估值为6.5-10.53元。
**风险提示：**
* 相关政策推进不及预期；
* 重大项目审批进度不及预期；
* 国央企改革推进不及预期。
**市场表现与政策要闻：**
* **市场表现：** 2023年1月16日至1月20日期间，建筑装饰板块跑赢沪深300指数，但近半年表现仍落后。
* **行业政策：** 湖北发布绿色建筑标准，建筑市场发展将转向“宽进严管重罚”，海南加强建筑企业资质监管，多地公布建筑市场违法违规案例。
* **公司公告：** 多家公司发布中标、业绩预告等公告。
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