化工行业周观点：锂电化学品景气筑底，草甘膦-IDA法进入亏损区间
这份西部证券发布的行业周报（2023年3月20日-2023年3月26日）对基础化工行业进行了分析，并提出了投资建议。
**核心结论：**
锂电化学品景气筑底，草甘膦-IDA 法进入亏损区间。
**市场回顾：**
本周基础化工指数跑输大盘，石油石化指数也跑输大盘。申万基础化工板块个股涨幅前三是返利科技、阿科力、联瑞新材；跌幅前三是怡达股份、新瀚新材、力量钻石。子版块中其他塑料制品、锂电化学品指数、涤纶涨幅前三。化工品中，甲酸、PX(CFR中国)、PTA涨幅前三。
**行业分析：**
* **锂电化学品：** 需求端受经济压力及终端油车促销影响，新能源市场竞争压力增大，电池厂订单僵持；成本端锂盐价格持续下行。亏损产能逐步出清，行业供需有望修复。
* **磷肥：** 磷酸一铵和二铵价差走势延续分化，一铵市场弱势，二铵市场持稳。建议关注一体化及成本优势显著的磷化工龙头企业云天化、川恒等。
* **农药：** 草甘膦受产能过剩影响，价格快速下降，IDA 法单吨毛利为负，行业开工持续低位。建议关注甘氨酸法草甘膦龙头兴发集团。
* **氟化工：** 开工小幅上行，三代制冷剂价差回落。建议关注布局上下游的一体化龙头巨化股份、三美股份。
* **新材料：** 关注国产替代材料和主营扎实，从0-1 增量细分标的。
**投资建议：**
1. 后续有望开启新一轮超景气周期的氟化工；
2. 国产替代趋势明显的新材料，如半导体新材料、5G、oled、碳纤维产业链的相关细分领域；
3. 粮食价格支撑、下游需求刚性的农药化肥板块，如磷肥、农药。
**风险提示：**
国际原油价格持续震荡、疫情反复、化工品价格大幅波动。
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