汽车行业专题研究：汽车减重降本利器，一体化压铸势不可挡
一体化压铸技术凭借其在汽车减重和降本方面的优势，正加速渗透汽车行业。该技术通过将多个零部件整合为一体成型，降低了生产成本、缩短了制造周期，并提升了车辆的轻量化水平。
特斯拉在2017年产能受限的背景下，率先引入并推广一体化压铸技术，极大地推动了该技术的发展，并引发了A股和H股相关概念股的上涨。A-H股一体化压铸行情可分为五个阶段：直接受益阶段、概念发酵阶段、趋势显现阶段、车企价格战阶段和压铸厂商白热化竞争阶段。
目前，国内车企纷纷布局一体化压铸，预示着未来市场空间广阔。预计2025年和2030年，国内一体化压铸件市场空间将分别达到233亿元和720亿元。然而，一体化压铸也面临诸多挑战，主要体现在以下几个方面：
* **材料端：** 需使用免热处理铝材，而该材料的配方主要掌握在欧美企业手中，国内企业正积极研发。
* **设备端：** 超大吨位压铸机市场集中度高，设备制造、资金、经验壁垒高。
* **模具端：** 一体化压铸模具制造难度大，入局厂商少。
* **制造端：** 入局者众多，竞争激烈，但资金、制造工艺和运输半径等存在一定门槛。
未来，随着一体化压铸技术的进一步发展，今明年中未被充分挖掘的一体化压铸标的可能蕴藏较多机会，投资者也需要密切关注相关竞争公司的发展。
**配置建议：**
建议关注国内冲压零部件领跑者多利科技(001311.SZ)，蔚来一体化压铸车身优质供应商重庆美利信(待上市)，中小铝合金压铸件优质供应商爱柯迪(600933. SH)，以及超大型压铸机供应商伊之密(300415.SZ)。
**风险提示：**
* 原材料价格波动风险
* 新能源汽车产销量不及预期
* 一体化压铸项目进展不及预期
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