2018上半年教育行业融资并购报告-桃李资本-201807.pdf

2018上半年教育行业融资并购报告-桃李资本-201807.pdf
这份文档是桃李资本发布的《2018上半年教育行业融资并购报告》。主要内容如下: **一级市场投融资概况:** * 教育行业一级市场融资依然是投资人关注的热点,但投资人更趋于理性。 * 2018年上半年教育行业一级市场融资远高于2017年同期水平,中后期融资热度强劲,大额融资数量增加,优质项目受到追捧。 * 细分行业中,素质教育自2017年下半年起成为关注重点,2018年上半年融资数已与去年全年融资数几乎持平。 * 好未来、新东方两大教育行业巨头持续布局,人民币基金在教育行业投资表现活跃,蓝象资本、真格基金、创新工场活跃度占据TOP3。 * 教育一级市场融资发生的季节性不强,相对平稳。2018年上半年每月融资数普遍高于2017年。 **二级市场A股并购概况:** * 2017年、2018年A股并购活跃度保持基本稳定,A股之外,港股教育资产并购大热。 * 大额并购数量增多,平均单起金额增长。 * 并购资产所属子行业主要为教育信息化、K12、职业培训及国际教育领域。 * 二级市场并购支付方式仍以现金收购为主,近三年并购PE倍数在14-15倍左右。 * 被并购方的业绩完成情况,尤其是对赌期过后的业绩完成情况,对未来二级市场并购具有指导意义。 * 教育二级市场年并购事件数量增长平稳。 * 并购总金额和平均每起并购金额有所波动,但整体保持较高水平。 * 并购后是否能够真正实现并购目标,其关键在于对并购后企业的整合。 * 教育行业并购退出仍然是有效路径。 **教育行业上市概况:** * 部分优质教育公司寻求独立IPO,A股、港股、美股多元渠道并行,海外上市热潮到来。 * 教育资产证券化进入黄金期,美股、港股教育板块估值均有提升,利好新上市企业。 * 多家学校主体上市公司在港股上市,教育企业港股上市的可操作性在2017年得到密集验证。 * 2018年上半年已有5家新上市公司,分别在港股和美股上市。 **桃李资本介绍:** * 桃李资本是中国首家专注于教育行业资本服务的精品投行。专注于教育行业全赛道的融资管家。 * ECM(资本市场部)对接教育行业近500家投资人。 * 展示了部分融资并购交易成功案例。
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