传媒行业动态：春节档恢复较为强劲，23年电影市场值得期待
23年春节档电影市场表现强劲，票房与观影人次均有显著增长。全国春节档累计票房达61.8亿元，同比增长12.4%，观影人次1.28亿，同比增长12.3%。春节档票房恢复情况优于旅游出游数据，表明疫情后电影市场的消费信心正在恢复。
**主要观点：**
* **市场恢复情况好于预期：** 春节档票房恢复至2019年的136.8%，观影人次恢复至98.0%，整体表现优于旅游出游数据，显示电影市场消费复苏强劲。
* **需求端驱动：** 单日票房表现出韧性，平均票价首次下降，带动观影需求。
* **供给端优化：** 优质内容供给增加，题材多样化，进口影片定档，共同促进市场发展。
* **行业集中度提升：** 头部影投公司市占率提高，万达影投优势明显。
**具体分析：**
* **需求端：**
* 春节档单日票房表现出韧性，初三出现“逆跌”现象。
* 平均票价下降，刺激观影需求。
* **供给端：**
* 影片数量达到近年平均水平。
* 题材多元化，涵盖悬疑、科幻、动画等多种类型。
* 进口影片供给增加，包括《阿凡达2：水之道》等。
**头部影投：**
* 万达影投近五年市占率持续增长，行业呈现强者恒强态势。
**投资建议：**
* 中性预期下，23年全国电影总票房有望达475亿元。
* 看好受益于政策优化和文化自信提升的传媒板块，尤其关注游戏和影视。
* 建议关注平台型公司，如芒果超媒、哔哩哔哩-W等。
* 关注博纳影业、光线传媒、华策影视、万达电影等影视标的。
**风险提示：**
* 电影行业竞争加剧。
* 消费复苏不及预期。
* 电影行业监管趋严。
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