传媒行业元宇宙与Web 3：2023，硬件的“大”年-安信证券-20221108.pdf
这份文档是安信元宇宙研究院发布的关于元宇宙与Web 3的报告，主要探讨了2023年硬件在元宇宙发展中的重要性。报告核心观点如下：
**1. Web 3.0与元宇宙的关联：**
* Web 3.0被视为元宇宙的一个分支，其发展受到NFT、虚拟数字人等概念的推动。
* 2023年，随着虚拟现实五年发展计划的实施，硬件将迎来发展机遇。
**2. 为什么2023年是“硬件大年”：**
* 政策层面认可元宇宙的技术本质，特别是虚拟现实。
* 硬件是进入元宇宙的第一入口，包括XR设备、智能耳机等。
* “硬件大年”的判断基于周期、全局、结构等多方面因素。
* 科技巨头在硬件领域的布局将加速行业发展。
**3. 元宇宙的构成与发展路径：**
* 元宇宙由硬件入口、操作系统、底层架构、后端基建、人工智能、内容与场景、协同方等构成。
* 发展将分为上下半场，上半场是建设成型过程，下半场是元宇宙与现实世界融合。
* 人工智能将在元宇宙中发挥核心作用，包括核心生产要素等。
* 预计2022年，硬件、内容和底层架构等板块将有较大变化。
**4. 对Web 3.0的警惕：**
* Web 3.0的概念强调去中心化、区块链技术，但由于国内政策环境等因素，其发展面临挑战。
* 警惕Web 3.0被过度炒作，与元宇宙的内在联系需深入思考。
**5. 元宇宙的长期发展：**
* NFT在海内外发展处于早期阶段，短期内可能面临调整。
* 长期来看，区块链技术与NFT能否对行业带来革新，取决于技术进步与合规监管。
* 未来关注技术发展、法律合规、多元化赛道等。
**6. 交互范式的新定义：**
* 裸手交互成为VR/AR的重要交互方式，尤其是基于腕带的裸手交互。
* 未来将出现基于新一代硬件/计算平台的无处不在的输入技术，如肌电图。
**7. 前瞻2023-2026：**
* 2023年，硬件（MR）将成为焦点。
* 2024/2025年，应用/场景/模式等配套硬件将成为发展重点。
* 2026年，人形机器人进入家庭端或将成为节点。
* 元宇宙下半场将在2026年之后开启。
* 看重公司质地，部分公司的“操作系统”将剧烈变化。
**8. 投资机会：**
* 报告列出了一些重点标的，如恺英网络、芒果超媒、华扬联众、水晶光电等，涵盖了影视内容、游戏、教育、体育、硬件、AI等领域。
**9. 风险提示：**
* 政策波动的风险、公司治理风险、时代背景切换过往商业模式不适配的风险。
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