石油化工1月动态报告：油价中高位运行，看好盈利修复下龙头表现
这份中国银河证券研究院2023年1月31日发布的石油化工行业动态报告，对1月油价走势、供需情况、行业发展及投资策略进行了分析。
**核心观点：**
* **油价：** 1月油价重心小幅抬升，预计短期Brent油价在80-90美元/桶区间运行。
* **需求：**2022年我国原油表观需求仅同比增长0.2%，天然气需求首次下降，成品油需求同比增长4.2%，但汽油需求下降。
* **投资建议：** 看好内需修复下的周期弹性以及实施规模扩张的龙头企业，推荐国恩股份、卫星化学、东方盛虹等。
**行业分析：**
* 石油和化工行业是国民经济的重要支柱，但当前面临经济下行压力，竞争加剧。
* 我国经济持续复苏，但能源消费低速增长，油气对外依存度高。
* 油价显著影响行业盈利，预计2023年中高位运行。
* 我国主要石化产品需求增长总体乏力，行业产能持续扩张，市场面临激烈竞争压力。
* 石油化工行业步入成熟期，市场格局将重塑，能源替代、参与主体增多加剧竞争，上下游议价能力弱导致盈利承压。
* 多项政策出台以确保行业绿色可持续发展。
* 行业面临产能过剩、产业布局不合理、先进产能不足等问题，建议科学规划、多措并举化解产能结构性过剩，优化产业布局，推进行业高质量发展。
**投资策略及推荐标的：**
* 预计油价重心将在中高位运行，建议关注内需修复下的周期弹性以及实施规模扩张的龙头企业。
* 推荐组合包括国恩股份、卫星化学、东方盛虹。
**风险提示：**油价大幅上涨、下游需求不及预期、主营产品景气度下降、项目达产不及预期等风险。
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